国企+央企信托-大丰非标政信项目

政信投资 2023年04月16日 18:13 164 政信基金网

7%盐城大丰非标！，单笔1450万已进款
【国企+央企信托-大丰非标政信项目】
【基础要素】1.5亿，24个月
【预期收益】：100万 7%
【资金投向】受让江苏YFLY开发有限公司对盐城市大丰区YFCZJS发展有限公司（AA发债主体）近1.8亿的应收债权
【项目亮点】
①债务人：盐城市大丰区YFCZJS发展有限公司作为本信托计划债务人，其注册资金16亿元，实缴资金16亿元，实际控制人为盐城市大丰区人民政府。AA发债主体，评级展望稳定。
②担保方：江苏YFLY开发有限公司注册资金15亿元，实缴资金15亿元，实际控制人为盐城市大丰区人民政府。公司净资产23.74亿元，负债结构较为合理，经营情况正常。
③AA+担保：盐城市大丰区CSJS集团有限公司注册资金30亿元，实缴资金30亿元，盐城市大丰区人民政府100%控股。公司总资产777.44亿元，净资产280.41亿元，主体评级AA+。
【区域实力】
⼤丰区，隶属江苏省盐城市，位于江苏省东部，2021年全区实现地区⽣产总值759.21亿元，2022年⼤丰区完成⼀般公共预算收⼊58.16亿元，地方政府负债率低至14%，连续多年全国百强区，发展趋势稳定，还款能力强！

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【什么叫护盘？为何要护盘？护盘的都是谁？】
　　在平时股票的操作经常听到“护盘”，特别在一些财经评论和股评中经常听到今日蓝筹白马或者大金融护盘的行为，那什么叫做护盘呢，护盘的原因是什么，护盘的对象是谁，下面我们就围绕这三个问题展开讨论。　　护盘的定义　　广义的护盘主要指代的是，当市场短期出现明显的下跌，或者短期的情绪较为低落造成市场的大幅度的恐慌性的抛盘，大资金集中性的购买，让市场短期不在出现继续下行的状态。而狭义的护盘，除了广义上的护盘外，还存在个股庄家护盘的情况，由于短期受到市场的影响，个股出现了明显的下跌，或者个股短期利空因素偏多，导致了该股持股的投资者疯狂性的卖出行为，可能股价跌破了成本价，这时候庄家稳定该股的股价集中性的买入行为，不让股价继续下行，也称为个股的护盘行为。　　所以不管是广义定义也好还是狭义定义也好，“护盘”只要是资金的性的集中的买入后稳定市场和股价不在进一步下行。　　何人在护盘和护盘因素　　主要有两类对象会选择护盘，他们的护盘的行为和目的不一致，下面我们分开讨论：　　第一，国家队的护盘，国家队的资金主要包括汇金账号，证金账号，国家公募基金，外汇管理局的投资资金，社保养老金的资金，在某种特殊情况下可以调动券商自营盘资金，这类资金账号我们称为国家队，那国家队为什么要护盘呢，主要在几种情况下会选择护盘：　　（1）股灾的时候，股灾往往发生再牛市市场后或者市场爆发金融危机的情况下，国家队会花费大量资金选择护盘，在股灾的时候，市场短期出现了快速的回落，市场一片恐慌，个股都是连续出现跌停的情况，如果市场短期快速回落，特别是回落幅度较大的情况下，会引发一些列系统性风险，比如我们之前重点解释的股权质押风险，信托风险等，比如最近持续性的下跌，政府也出台一系列政策进行护盘。再次还有在15年下半的市场，我们A股也爆发的短期的股灾，市场频现千股跌停，指数从5178点跌到3000多点，只需要十几个交易日，个股大部分直接腰斩，为了稳定市场情绪，防止市场短期继续大幅度下跌，国家队花费大量资金购买上市公司股份。　　（2）长期下跌的时候，虽然市场并不是选择天天暴跌，而是选择缓慢下行，大部分交易日都在下跌中度过，但下跌幅度并不是很多，但长期的下跌会造成市场情绪的低落，资金开始逐步撤离股市，整体股市人气较低，如果一个交易市场没有交易人气，就是没有流动性，并且长期一直下跌也会引发系统性风险，为了提振投资者对股市的信心，国家队也会选择花费大量资金购买股票，典型的案例就是在18年市场中，18年市场持续下跌，整整下跌快接近一年时间，市场人气逐步减弱，成交量逐步低迷，甚至长期下跌后，A股很多股票出现股权质押的风险，当时在2400多点，国家队开始逐步买入护盘，当时调动国资委资金和当地国资委资金入市护盘，具体参考下图18年走势：　　但国家队股票买入的股票存在一定的规律，由于A股股票较大，3000多只股票不可能全部买一遍，但A股指数编写原理中带有权重，大盘蓝筹的波动直接影响着指数的波动，特别是大金融很多股票市值都较大，去买入这些个股能够稳定市场的指数的波动，而且我们参考市场的风险和机会，大多数分析的也是上证指数，指数一旦稳定了，市场情绪自然会慢慢回暖。其他小盘个股一般国家队很少去碰。所以我们也会经常发现，今日个股大部分股票下跌，但上证指数下跌幅度较少甚至出现红盘的情况，肯定是国家队的护盘的行为。　　第二，个股庄家的护盘行为，这种护盘较为容易理解，庄家一般在几种情况下会选择护盘。　　（1）建仓吸筹阶段，本身建仓吸筹阶段，大部分庄家机构会选择底部或者下跌趋势放缓的个股，这类个股本身趋势较弱，一旦出现大规模的砸盘后个股很容易出现破位下跌的情况，短期建仓资金容易被套，为了防止这类情况发生，机构庄家集中性的买入稳定股价，让股价重回建仓区间。　　（2）拉升阶段，在拉升过程中本身抛压就较大，如果庄家机构控盘能力较差后，拉升趋势改变或者破位下行，前期的拉升动作全部泡汤，一旦趋势转坏有引起市场的集中性抛盘，甚至会让自己处于被套的状态，为了防止这类情况发生，在关键重要的趋势位置或者支撑位置机构庄家会选择集中的买入后选择护盘。　　（3）出货阶段，出货阶段时候庄家希望尽可能在相对的高位出货，但本身大规模的出货会导致股价的下跌，所以在出货阶段庄家机构也会采用适当的护盘行为，比我们平时经常见到的个股尾盘的拉升，其实也是属于庄家机构护盘的行为，为了能够第二天出货价格更高。　　总结　　以上重点讲解了何为护盘，国家队或者庄家机构为什么要护盘，但在实际操作过程中国家队护盘虽然能够短期稳定股市，但无法改变指数的下行状态，特别是国家队反复买入蓝筹大金融的时候，大家进来不要参与，护盘的越明显代表市场情绪越弱，后期大概率还会下跌，但对于庄家机构个股的护盘行为，其实我们在盘中很难判断，特别在拉升过程中，但我们可以重点参考特别在上涨过程中一个价位反复多次不破，一到该位置股价就好反弹上涨，可能该价位是庄家机构重点保护的或者防守的价格。

基金股票领域的事件驱动的定义、分类以其策略
　　基金股票领域的事件驱动是一种基金，它主要把握企业发生变化时证券企业的定价与证券实际价值之间的差异，以及交易事件前后价格与价值之间的回归。　　该战略普遍关注的企业事件包括企业拆分、企业收购、企业兼并、破产重组、财务重组、资产重组和股份回购等。由于事件驱动型基金通常与指数保持极低的相关性和相对稳定的趋势，而回报率相对较低，杠杆的使用相对普遍。　　事件驱动型股票是指一系列合理的手段，如公司研究、情报收集、行业沟通、数据统计、规则分析、数据挖掘、深度分析等，预先分析可能对股价产生影响的事件的内容和时间范围。以深牛股票交易为例，在结合市场热点和市场趋势的基础上，采用了以事件明朗前逢低买入、事件明朗后反弹卖出为主要原则的中短线投资策略。　　事件驱动的投资理念：1。宏观事件2。微观事件。通过提出——事件驱动策略的研究思路，对大事件的研究决定了个股的决策，忽略波动，关注大市场。　　事件驱动基金的一般业务可以分为两部分，包括不良债券和合并套利(也称为风险套利)。一方面，事件驱动基金通过对发行不良债券的企业进行深入研究，折价购买公司债券，并在市场对企业恢复信心后以相对较高的价格出售。另一方面，该基金充分利用公司的M&A机会，发现购买价格与公司股票价格之间的差异，评估这一阶段的风险和回报，并在存在相对一定的套利机会时进行交易。通过对财务模型的计算，我们可以在低市场风险暴露的前提下，控制卖空收购者和买入收购者股票的比例来实现套利。需要指出的是，M&A套利存在一定程度的交易风险，即当市场崩溃、战争发生或双方因其他因素无法达成协议时，交易不成功所带来的风险。因此，一般来说，事件驱动型基金会配备有专业的法律顾问来评估极端情况下的交易风险。　　主流事件驱动策略可分为以下几类：　　1 　　.利用宏观经济政策的变化、重要宏观经济数据的变化和其他事件来配置资产。例如，该国的长期期货货币政策、发展规划等等。这类信息一般是对一个国家或地区发展状况的长期总结，具有一定的周期性和规律性(如存款准备金率的调整)，这就要求充分了解宏观经济基本面。此类活动适合在资金长期投资，并能带来长期稳定的收入。　　2 　　.利用中等产业政策变化、某一地区(领域)新的发展规划、某一产业的技术突破进行投资。利用中观层面的事件进行交易是可行的，具有较长的影响时间，并且可以容纳大规模的资金干预。利用中级事件的事件驱动的交易策略通常是中线投资策略，这可以帮助资金在一段时间内通过连续复利获得大量的快速增长。　　3 　　.利用微观层面的事件、特定公司的事件或具有社会影响力的事件进行投资。微观层面的事件一般是发生在单个公司的特定事件，例如，并购套利，即目标公司投资于收购要约，从投资价格与收购要约价格之间的差额中获利；困难证券投资，以底价购买财务困难公司的债权，并在公司未来以债转股形式清算或重组时获利；重组投资，即投资于公司的证券，宣布资产负债表将发生重大变化(出售主要资产、剥离部分业务、拆分等)。)；特殊情况下的投资，包括管理层变动、未决诉讼、资本结构套利(在同一公司的证券不同层级建立对立头寸)等。现在，中国的主流事件驱动战略和集中都在关注微观股票。他们的特点是投资机会多，影响范围小，单个事件的影响可以容纳有限的资金，和影响时间不长。利用微观层面事件的事件驱动型交易策略通常是短期投资策略，它可以帮助资金，这个拥有少量资金的国家在短时间内通过持续复利实现快速增长。　　以上即是关于基金股票领域的事件驱动的定义、分类以其策略的全部内容。

国企+央企信托-大丰非标政信项目

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