惠民16号-潍坊潍州投资控股债权收益权资产计划

政信投资 2022年10月11日 20:45 161 政信基金网

推荐一款潍坊市主城区政信项目
【惠民16号-潍坊潍州投资控股债权收益权资产计划】
期限：12月；1.5亿元
付息方式：季度付息（3.25、6.25、9.25和12.25），打款次日成立起息
收益：10-50-100-300万
12月：8.8-9.0-9.2-9.5%
【资金用途】用于潍州科创产业园基础设施项目项目使用

【项目主体】

【国有企业融资】潍坊潍州**控股有限公司：股东为山东省潍坊市潍城区国有资产运营中心（86.96%）、潍坊市国信创业投资有限公司（13.04%），实控人山东省潍坊市潍城区国有资产运营中心，AA发债主体，注册资本23000万元。截止2022年6月底，总资产62.87亿元，净资产26.41亿元，资产负债率57.99%，存量债券1只，余额共4亿元。

【项目亮点】

1、【AA发债主体担保】

担保方：潍坊潍州**投资有限公司：潍坊城区西部投资发展集团有限公司100%控股，实控人为潍坊市潍城区人民政府，AA发债主体。2022年6月末，公司总资产共计143.08亿元，净资产57.95亿元，资产负债率59.5%。存量债券共有2只，余额为10亿元。

2、【足额应收账款质押】：发行人提供潍坊鸢控科技有限公司对应29200万应收账款质押并在中登登记，完全覆盖本息，质押率低至5折。

3、【还款来源充足】：发行人经营性收入、担保方经营收入及资产转化作为补充还款。

4、【土地抵押】：潍坊潍州**控股有限公司提供价值4.7亿土地抵押。

【区位优势】

潍坊市是山东省的主要交通枢纽，是山东半岛蓝色经济区之一，矿产资源丰富，经济实力较强，近年经济持续增长。潍城区居潍坊市中部，是潍坊市中心城区，全区总面积约270平方公里，辖6个街道、2个管理区、1 个省级开发区。2021年，潍城区GDP为363.95亿元，一般公共预算收入为24.79亿元。

二、区域环境
潍城区，隶属于山东省潍坊市，位于山东半岛中部，总面积269.54平方千米，常住人口52.3万。截止至2022年7月，辖6个街道、2个发展区、1个省级开发区。潍城区是全国义务教育发展基本均衡区、全国养老服务示范区、全国慢性病综合防控示范区、省级文明区、山东省健康促进区、全省双拥模范区、全省体教融合发展试验区、山东省社会治安综合治理先进区。

截至2021年末，潍城区实现地区生产总值为363.95亿元；一般公共预算收入完成24.79亿元，其中税收收入为20.79亿元，占一般公共预算收入比重为83.86%，财政收入质量较好；转移性收入为23.19亿元；政府性基金收入为41.60亿元，其中土地出让收入为39.55亿元，占比95.07%。

2021年末，潍城区政府公开债务余额为40.92亿元，政府债务规模增长较快。同期，经核算地方政府综合财力为89.58亿元；同期负债率为11.24%，债务率为45.68%，政府负债率及债务率随政府债务规模逐年增长，但目前仍处于较低水平，政府债务压力较小。综合而言，潍城区经济发展水平一般，政府财政收入质量较好，政府债务规模较小，债务压力较小。

三、融资方—潍州投控
融资方潍坊潍州**控股有限公司，实际控制人为潍坊市潍城区国有资产运营中心，公司是潍城区重要的城市基础设施建设主体之一。公司资产规模较小，资产负债率适中，后续有一定的再融资空间。公司短期偿债能力指标表现良好，但短债占比高，短债压力大，货币资金受限程度高，对短期债务的保障力度弱。公司城投属性强，公司利润对政府财政补助依赖程度一般，自身有一定的盈利能力，公司融资能力较好。

四、担保方—潍坊城建
担保方为潍坊潍州**投资有限公司，实际控制人为山东省潍坊市潍城区国有资产运营中心，是潍城区重要的基础设施建设及棚户区改造主体，主要从事潍城区的基础设施建设及棚户区改造和土地开发整理（含片区开发）等业务。报告期内，其资产规模保持稳定增长，财务杠杆处于较为合理水平且较为稳定；营业收入总体呈现小幅度下降，但其城投业务占比较高，且其收现比较之前明显改善。公司的流动性较为充足，对本项目一年期担保较好。

五、总结
潍城区，隶属于山东省潍坊市，位于山东半岛中部，总面积269.54平方千米，常住人口52.3万。该地区经济实力一般，但其综合财政较好，公开债务规模较小，其兑付压力很轻。

融资方潍坊潍州**控股有限公司，实际控制人为潍坊市潍城区国有资产运营中心，公司是潍城区重要的城市基础设施建设主体之一。公司资产规模较小，资产负债率适中，后续有一定的再融资空间。公司短期偿债能力指标表现良好，但短债占比高，短债压力大，货币资金受限程度高，对短期债务的保障力度弱。公司城投属性强，公司利润对政府财政补助依赖程度一般，自身有一定的盈利能力，公司融资能力较好。

担保方为潍坊潍州**投资有限公司，实际控制人为山东省潍坊市潍城区国有资产运营中心，是潍城区重要的基础设施建设及棚户区改造主体，主要从事潍城区的基础设施建设及棚户区改造和土地开发整理（含片区开发）等业务。报告期内，其资产规模保持稳定增长，财务杠杆处于较为合理水平且较为稳定；营业收入总体呈现小幅度下降，但其城投业务占比较高，且其收现比较之前明显改善。公司的流动性较为充足，对本项目一年期担保较好。

本项目所在地区位于山东省潍坊市下辖的潍城区，该地区经济实力一般，但其综合财力较好，公开债务兑付压力很轻，财政资金调度较为灵活，对当地城投平台支持力度较好；融资方潍州投控，短债占比较高，且账面资金受限比重较高，短期刚性债务兑付压力较大；担保方潍州城建其城投属性较强，受政府支持力度较大且其流动性较为充足，对项目担保能力较好。项目为一年期，未来不确定性风险相对较小。

其他优质项目推荐：
【昌邑经开2021债权收益权】

2021年昌邑市xx开发投资公司债权收益权三期、四期
【募集规模】1.5亿元

【投资期限】12/24个月

【起投金额】30万

【付息方式】按季度付息

【预期年化收益率】

期限：12月，规模：1亿

30万-50万 8.6%/年

50万-100万 8.8%/年

100万-300万 9.2%/年

300万及以上 9.4%/年

期限：24月，规模：0.5亿

惠民16号-潍坊潍州投资控股债权收益权资产计划

30万-50万 8.8%/年

50万-100万 9.2%/年

100万-300万 9.4%/年

300万及以上 9.8%/年

【资金投向】用于补充公司流动资金。

【融资方】昌邑市xx开发投资公司（AA，债项AA+）

成立于1992年11月，注册资本11.5亿元，是由市财政局实施管理的全民所有制企业，是昌邑市唯一的城市基础设施建设投融资主体和国有资产经营主体，具有绝对垄断地位，市场稳定。2019年6月25日，中证鹏元资信评估股份有限公司进行跟踪评定，公司主体信用等级为AA，债项信用等级为AA+，评级展望为稳定。截止2020年6月末，公司总资产为200.7亿元，其中净资产为108.1亿元，2019年公司实现收入15.67亿元，净利润1.61亿元。

【担保方】昌邑市xx产业发展投资集团有限公司

成立于2013年03月，注册资本10亿元，是由昌邑市国有资产运营管理中心100%出资的国有独资企业。公司主要经营范围包含管理、咨询服务，投资、融资、资产管理活动，土地整治服务，农村及象征经济组织管理、工程管理服务，私募基金管理服务及股权投资、投资管理、资产管理等活动，各类工程建设活动，水产养殖、苗种生产经营等。

【还款来源】

第一还款来源：昌邑市xx开发投资公司（AA，债项AA+）经营收入；

第二还款来源：昌邑市xx产业发展投资集团有限公司经营收入；

第三还款来源：处置昌邑市x开发投资公司（AA，债项AA+）质押的其持有的合计5.97亿元应收账款；

第四还款来源：处置昌邑市xx开发投资公司（AA，债项AA+）提供价值8.03亿元土地进行抵押物。

【风控措施】

连带担保：昌邑市xx产业发展投资集团有限公司提供无限连带责任担保，并出具担保函；

应收账款质押：昌邑市xx开发投资公司（AA，债项AA+）提供其持有的合计5.97亿元应收账款进行质押，足额覆盖本息；

土地抵押担保：昌邑市xx开发投资公司（AA，债项AA+）提供价值8.03亿土地进行抵押担保。

【区域介绍】

潍坊，位于山东半岛的中部，山东省下辖地级市。地处黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区两大国家战略经济区的重要交汇处。是中国最具投资潜力和发展活力的新兴经济强市。昌邑市连续9年迈进中国中小城市综合实力百强、投资潜力百强，连续2年入围绿色发展百强、科技创新百强、新型城镇化质量百强，成为全省6个“五榜共进”县市之一。2020年昌邑市实现地区生产总值450亿元，同比增长2%;完成一般公共预算收入32.42亿元，同口径增长3.5%。

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