国企资管-城投标债3号资管计划

稀缺12个月小额畅打！30万起7.5%/年！
优质债券。投资于银行间市场或交易所发行的AA级及以上债券
零违约。政府控股的城投平台承担偿还义务，处于最优先偿还顺位，29年零违约
实力强。精选江苏省、山东省国有城投平台发行的标准化城投债，经济全国排名分别为第2、第3，实力雄厚
【国企资管-城投标债3号】
【募集规模】1亿元
【锁定期】12个月
【业绩比较基准】30万及以上：7.5%
【开放日】每周二、每周四
【资金用途】投资于AA级及以上江苏、山东区域国有城投平台发行的标准化债券。
【项目亮点】
底层优。城投债是由政府直接控股的城投平台发行并负有偿付义务的债务类资产，属于标准化证券，我国城投标准化债券存续总量达13万亿，城投债发行29年以来，无一例实质违约，相关法律法规完善、交易场所和市场成熟且规范，是可靠的金融资产。
门槛低。30万起小额畅打。
周期短。12个月本息兑付。
收益高。7.5%稳健回报之选。

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　　（彭博）-对于围绕埃隆·马斯克（Elon Musk）和他的脑力特斯拉公司（Tesla Inc.） 　　现在，随着本月加入标准普尔500指数，该公司已进入蓝筹股地位，接下来发生的事情可能归结为一些简单的问题：特斯拉到底是哪种类型的公司？以及股票应该如何估价？然而，华尔街的答案却截然不同-高盛（Goldman Sachs）的目标股价为780美元，摩根大通（JPMorgan Chase）的目标股价为90美元。 　　对冲基金经理吉姆·查诺斯（Jim Chanos）在本月初对彭博电视台说：“人们想相信埃隆·马斯克正在兜售。” 　　当然，了解马斯克想法的投资者对股票的表现要比恰诺斯好得多。恰诺斯说，他最近减少了特斯拉“痛苦的”空头头寸的规模，特斯拉在他的公司Kynikos Associates持有了五年。这家电动汽车制造商现在已经连续五个季度报告利润，其股价今年也上涨了7倍多，自2010年首次公开募股以来回报率高达18,000％。 　　相信马斯克改变百年汽车行业愿景并坚持多年的投资者必须克服过去的生产难题，交货失误，损失不断增加，库存变动不定以及首席执行官失常，容易陷入推文麻烦的情况。 　　然而，随着对这家将成为标普500指数中最大权重之一的公司的审查日益严格，投资者正在努力使这家汽车制造商的交易价格远远超出只有那些业务模式迥异的科技公司通常享有的崇高估值。特斯拉的股票目前市盈率接近1000倍，而通用汽车公司的市盈率仅为14倍，纽约证交所的FANG +指数仅为54倍。 　　困境就在这里。特斯拉是汽车制造商吗？还是科技公司？还是两者兼而有之？该公司计划今年交付约50万辆汽车，比去年增长36％，但慢于2019年实现的50％增长。华尔街分析师预计，今年收入将增长26％，到2021年将进一步加速，然后逐渐减少到2022年。在过去两年中，对2020年和2021年收入的估计几乎没有变化。 　　然而，最乐观的分析师和投资者表示，出售汽车只是特斯拉众多潜在努力之一。活跃的交易所交易基金管理人方舟投资管理公司（Ark Investment Management）是股东之一，也是该股最热衷的多头之一。据估计，在该公司8月5日进行1股拆分之前，其股价到2024年将达到7,000美元。该计算假设特斯拉将不仅使电动汽车比带有内燃发动机的传统汽车更高效，而且还运行完全自主的出租车网络。 　　目前，特斯拉不仅是市值最高的汽车制造商，而且其价值还超过了通用汽车，福特汽车公司，丰田汽车公司，大众汽车公司和宝马公司的总和，这引出了一个问题：投资者对该公司进行估值？ 　　马斯克本人曾在5月份表示，特斯拉的股价“过高”，本月早些时候警告员工，如果投资者在任何时候得出结论说，它无法实现自己的利润，那么该股票可能“像大锤一样被压垮”。期望它在将来交付。特斯拉未回应对本文发表评论的请求。 　　以下摘录了两位华尔街主要分析师对他们对公司的估值的访谈摘录。摩根士丹利的亚当·乔纳斯（Adam Jonas）的股票评级为买入，目标价格为540美元，比当前价格低近70美元。同时，摩根大通（JPMorgan）的瑞安·布林克曼（Ryan Brinkman）将其评级等同于卖出，并将目标定为90美元。 　　摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas） 　　您如何看待特斯拉目前的市值，以及如何评估这只股票？ 　　特斯拉是汽车公司，而苹果是电话公司。随着汽车与互联网的连接，这开辟了许多其他可寻址市场，这些历史上从未对汽车公司开放，直到今天-从大多数汽车公司设计汽车的方式来看，这些市场仍然无法提供给他们。特斯拉通过仅使用售出的单位数量和汽车价格，并考虑了已安装的用户群以及为这些用户提供的软件和内容服务，使人们不再对公司进行估值和分析。在此过程中，您无需将特斯拉与汽车公司进行比较，而应与软件即服务公司进行比较。在540美元的目标价格中，254美元归属于核心汽车制造业务，154美元归属于网络制造业务服务商机， 　　您认为特斯拉值得得到当前的估值还是股价上涨得太快太早了？ 　　从数量上看，它在很大程度上值得估值。但是随着故事的发展速度与特斯拉一样快，投资者缺乏表达这种观点的机会，该股票的交易价格肯定会超出任何分析师或投资者的公允价值估计。苹果过去被认为是市盈率的15倍，而现在被认为是市盈率30倍的价格相当便宜。当您更改叙述方式并将您的商业模式从销售设备和硬件更改为还包括平台的粘性时，就会发生这种情况。您对那些想知道是否在标准普尔500指数纳入标准之前购买特斯拉的投资者有何建议？在我的估值中完全不包括任何标普500指数涵义。 　　哪些公司可以与特斯拉进行比较？ 　　它无法与汽车公司媲美。将特斯拉视为ESG或气候变化创新ETF。对于其能源业务，我们关注太阳能公司；对于汽车业务，您可以关注苹果公司，当时苹果公司发展非常迅速，或者对SPAC的估值也是如此；对于服务业务，我们关注的公司是SaaS公司。 　　摩根大通分析师Ryan Brinkman 　　您如何看待特斯拉作为一家公司以及如何评估股票价值？最终，投资值得其未来现金流量的折现值。当我们尝试对特斯拉的当前市场价值进行逆向工程以了解可能嵌入其中的假设时，我们发现它需要很难想象的收入和利润。特斯拉目前的估值几乎是丰田和大众汽车总和的两倍，但去年这两家公司合计卖出了2200万辆汽车。他们的息税前利润为400亿美元。那么，特斯拉是否会增长到如今全球两大汽车制造商的总和的两倍左右？…这样的东西实际上可以嵌入到股票中。我们将股票的目标价格定为90美元，这仍然意味着特斯拉的市值大于通用汽车。与目前的股价相比，这只是一个较低的价格目标。通用汽车今天售出600万辆汽车，特斯拉售出50万辆。然而，人们的看法是，我对公司有这样的看法。我认为我对特斯拉的看法只有相对于市场对公司的超级热情看法，你认为特斯拉值得它目前的估值还是股价上涨得太快太快了？太快了。我认为这家公司将来会变得非常庞大，但要想证明目前的股价，它们的增长速度甚至还要更大。投资者应该承受股价下跌而不是升值的风险，尽管公司规模越来越大，利润越来越多，但这种情况还是有可能发生的。因为这不是他们是否可以增加一倍或两倍的问题，因为他们需要做的还不止这些。您对那些想在标准普尔500指数成分股购买之前购买特斯拉的投资者有何建议？通过从当前股价回弹来对基本面进行看法，并尝试考虑股价中可能已经包含了未来的单位数量，收入和保证金估计，并真正地问自己是否认为这些假设合理并且可能。如果他们确实发现了它们的可能性，那么他们可以按照这些水平购买。但是，也许像我一样，通过首先进行分析，他们可能会相信股票的估值已经脱离了基本面。最低限度，特斯拉潜在的新投资者应该理解，目前存在投机热情，该股票受情绪和心理的影响很大，因此势必会非常波动。对于特斯拉，哪个公司或哪些公司可以很好地进行比较？尽管该公司的收入中的一小部分来自其他可能更快增长的终端市场，但我认为这家公司将来可能是一家汽车制造商。从汽车最终市场的角度来看，在未来十年中，戴姆勒或宝马的规模和盈利能力可能接近。当然，这并不意味着它应该以戴姆勒或宝马的倍数交易，因为它具有更快的增长速度和更多的终端市场选择权。 国企资管-城投标债3号资管计划

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　　这种观点我不完全认同，并非所有的商铺如今是最风险的资产，只能说不同商铺有不同的价值;至于如今真正还想要投资商铺需要谨慎，三思而后行，下面说说我个人看法。 　　首先说说我个人投资商铺情况，201我在老家新城区靠近高铁站和客运站那里也投资了一间商铺。而我投资商铺我就看商铺未来的价值，现在两年了商铺还是空置着，由于还没有发现好，人流不足。我投资这家商铺主要是博取未来新城区发展好之后，旺起来之后的价值。真正等旺起来就是一笔大财富，不管是出租或者拿来买都可以。所以我认为现在真正想要投资商铺一定要注重商铺未来价值，不能看眼前的利益，把目光放长远投资，这是我个人观点。 　　投资商铺其实真正的就是靠收租来收回成本，获取投资的收益;但随着互联网的冲击，现在很多商铺都关门了，都经营不下去，所以你想投资商铺，这两点你一定要考虑清楚。其次重点考虑商铺的出租率和租金，商铺未来的价值，商铺周边的发展前景。 　　出租率 　　商铺周边的有多少控制率，如果周边的商铺都是没有空置的，说明那里的商铺有价值，可以考虑投资。反之假如空置率高，证明附近生意不好做，肯定谨慎投资。 　　租金 　　假如你看好某家商铺，可以结合现在的资金，以及未来的租金进行预估，如果商铺年回报率达到6%以上，这个商铺可以考虑投资，低于6%暂时不考虑，或者直接放弃投资。 　　商铺未来的价值 　　现在很多城市都是发展新区，大量资金往新城区发展，旧城区是保持原样。所以假如有闲钱，可以在新城区买到未来十年八年有价值的商铺，一旦新城区旺起来就是一次财富，所以考虑商铺未来的价值。 　　商铺的位置 　　商铺的位置非常重要，同一条街不同的位置，商铺的价值是完全不同的。所以位置好，地段好的商铺现在也是可以考虑的。 　　总之在当前2019年楼市遇冷，投资商铺确实需要谨慎，不能盲目的乱投资。有句话这样说的，投资商铺跟投资股票类似，都是投资未来的价值，投资好了富三代，投资不好坑三代。 　　综合以上分析可以得出结论，并非所有的商铺都是属于危险资产，并非所有的商铺都不能投资，一定要考虑周全到底能不能投资才是最重要的。 国企资管-城投标债3号资管计划