A类央企信托-151/152号洛阳标准债集合信托计划

政信投资 2022年08月02日 06:10 157 政信基金网

国家级工业重镇，洛阳市第一大区，辖区内合计9家上市公司市值超2000亿，“涧西制造”分布在航空航天、国产盾构机、大型射电望远镜、量子卫星、复兴号高铁、核燃料提纯等高科技、军工领域
【A类央企信托-151/152号洛阳标准债集合信托计划》
规模2.11亿 15个月 100万7.0% 按年付息（11.08）
规模2.03亿 21个月 100万7.2% 按年付息（05.19）
资金用途：信托计划分别投资于“21西苑02”“20西苑03”两支公司债
发行人—区域内第一大平台，唯一公募发债主体，主体评级AA，截至2021年总资产147亿元，有息负债中银行+债券占比超过85%，存量债券余额37亿元，目前正在申报公司债20亿元，企业债6亿元，公开市场再融资能力强
保证人—区域内第二大平台，主体评级AA，截至2021年总资产131亿元，有息负债中银行占比超过80%，担保能力较强
债务管理—目前河南省各级政府高度重视债务管理，各区县每季度向市里报告标债偿债头寸安排，区县级标债目前实质上由市里兜底
【区域介绍】洛阳市为河南省第二大地级市，2021年实现GDP5447亿元，公共预算收入近400亿元，经济和财政实力远超河南省其他地级市，涧西区合并高新区后跃居成为洛阳市第一大区，拥有全市占比超过60%的上市公司入驻涧西区，是传统的航空航天，智能制造、军工重镇，战略地位极高。

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【天津滨海农商银行的新发行个人定制存款靠谱吗？没有存单？】
　　天津滨海农商行是一家改制的商业银行，他在2019年也发过很多高利率的存款产品，产品的创新性也很好。下面给大家分析一下: 　　1.此个人定制银行存款创新设计理念非常好，如果从金融逻辑把它拆开，他其实是揉和了"大额存单"和“大额存款”两个产品，拆分成三个定期银行存款最低门槛，然后又运用了非标准的存款期限进行组合的定期银行存款产品。这个产品非常新颖，小编也是第1次看到。　　2.那么再看利率，那简直是在目前银行存款领域的领头者呀。非常令人动心。最高年化能做到4.7%，这可是比三年期以上基准存款利率2.75%整整上浮了71%，上浮了1.95%。小编反复给大家讲过，我们的存款利率在中短期一直趋势向下。这个年化4.7%的银行存款利率已经是在业内首屈一指了。　　3.创新的异化的存款期限，例如4个月，7个月，13个月，19个月，25个月，确实是摆足了噱头。好处是可以在提前支取时完美的去挂档同期天津滨海商业银行的挂牌利率。同时，因为业界没有此类产品，所以也无从比较和竞争。　　4.在提前支取的条件设置方面，也是做了一定创新，同时也符合了监管的规定。我们知道在2019年底监管叫停了，提前支取银行存款按照产品最近期限挂档计息，只能按照抬价利率表进行利息计算。但此次天津滨海农商银行设计的提前支取利率是按照本银行公开的挂牌利率表来进行计算。我们仔细观察银行自己的挂牌利率表，可是比央行公布的基准存款利率表要高很多，一般都能保持上浮30%以上。但因为商业银行是对外公开公布的，所以不构成违规。　　5.其现在购买渠道是比较狭窄的，经过小编了解，只能通过其商业银行的微信公众和线下营业网点购买。其他互联网通道全部关闭的。这可能是唯一的不足。如果通过微信公众则需要储户捆绑一张实体储蓄卡（一类户），然后通过银行的操作，会生成一张二类户卡（电子卡），就可以销售购买了。　　6.很多人在询问关于此银行存款的安全性？经过分析，它确实是一款储蓄产品，也需要缴纳存款准备金，同时也受到50万存款保险基金保护。另外，网上购买是生成了二类帐户，但此二类账户也是央行同意设立批准的，即使没有实体存折，也不需要太过担心。　　这是一款不错的产品，有兴趣的可以多了解。同时如果在操作过程中将关键环节进行截屏保存，例如电子存款回单截屏保存，那安全性就更加高了。未来商业银行不论出任何事情，存款都不会碰到任何损失问题。　　总结一下，现在我们的银行创新性确实挺积极，给村民的储户提供了丰富多彩的产品。只要储户有心，也可以在存款利率下行的趋势中找到最好的产品。

换美元可以做空人民币难
　　? 　　香港作为人民币国际化的第一窗口，也是防御外来金融攻击的桥头堡。14年前国际大鳄索罗斯狙击港币，给刚刚完成金融启蒙的中国内地上了重要一课。而眼下，随着人民币贬值预期不断增强，香港无本金交割远期外汇交易（NDF）与境内即期价差升至历史高点，关于“货币战争”、“金融收割”的论调一时间充斥市场，挑动着各方神经。　　资本管制下的“做空” 　　林喜（化名）是国内一家股份银行驻香港办事处的负责人，主要从事相关离岸市场外汇业务，他注意到近期香港NDF的明显异动。　　截至8月31日，1年期人民币对美元NDF连续12个交易日徘徊于6.45附近，远低于即期收盘6.35，两者价差接近1000个基点，显示境外市场人民币贬值预期十分强烈。而在今年初这一情况恰好相反，1月20日NDF报6.25，即期报6.34，人民币仍呈现升值预期。　　“NDF交易并不复杂，有需求的企业在香港、新加坡等地从事相关操作，一般也会与国内远期结售汇（DF）结合起来对冲风险。除了企业，香港等地普通投资者也可参与。当预期人民币会贬值，就卖掉人民币买入美元，反之亦然。这属于两种不同的NDF合约，期限以1年期的较为活跃，并依托保证金来进行交易。”林喜称。　　但值得注意的是，NDF交易并不涉及人民币或外币的跨境流动，它只是一种以无本金远期交割为形式的汇率对冲套利工具，体现的是海外市场对人民币未来汇率的判断。而在我国资本管制状况下，NDF对人民币汇率的真实影响可能被夸大了。　　工行江苏某支行国际部副总经理郭艺（化名）表示，海外资本做空人民币并非想象中那么容易。做空的前提是手头要有足以控制市场的大规模外汇资金。但国内不论开户手续，还是经常或资本项目账户下的外汇资本金，实际上都是受到严格管制的。　　同样，在香港人民币离岸市场，虽然可以进行外汇与人民币自由兑换，但林喜估计，在港人民币存款规模或已缩减至5000亿元不到，香港金管局也在向国内拆借人民币，这个池子太小。个人项下由内地向香港流出的外汇数量，又受到个人每年购汇5万美元的限制，力量很分散。国际资本大规模做空人民币，看来是存在技术障碍的。　　日本日兴资产（Nikko Asset）大中华区相关人士从基本面角度分析称，中国目前庞大的外汇储备和经济体量都与当年泰国有着天壤之别，反观量子基金在去年三季度初索罗斯宣布“退役”之前，其海外资金规模就已在不断缩减，或已不足此前的四分之一。因而，当年英镑和泰铢的“魅影”附身人民币的概率不大。　　贬值预期推动套利冲动　　资本与金融项目管制为人民币构筑了坚固城池，不过，也正因为管制的存在，海内外资金各种形式套利行为频繁出没，无时不在香港离岸市场上寻找人民币“裂缝”以伺机谋利。根据蒙代尔“三难悖论”，一国不可能同时实现维护固定的汇率制度、开放资本市场和实行积极有效的国内货币政策这三个目标。　　对于当前人民币贬值背景下的套利行为，有3种值得注意的情况，分别是进口企业远期信用证套利、国内企业掉期套利以及境外机构境内外汇账户（NRA账户）资金抽出。　　“转口贸易这一块套利空间很大，因为存在法律漏洞，外管局也没办法。”郭艺介绍，她曾经接触过一位企业家，数年前开始“布局”，利差一旦出现就进行披着合法贸易外衣的套利活动。这些走出去的民营企业，首先在香港和新加坡等地注册符合当地法律的公司，并在印度尼西亚购买了岛屿及工厂。他所从事的棕榈油生意，必要时就变成套利的“棋子”。　　这些人会在银行开一个信用证，但不是用现金作保证金，而是用银票，即以未来的应收账款作质押。然后开证到新加坡或香港，利用对方贷款利率低的优势融资套利。假如NDF结汇价格高，他就在那边结汇，结汇后又可以进来做跨境人民币业务。人民币进来了，再开信用证，如此循环。“从外汇管理角度来说他并不违规，但这些公司实际都是他一个人的。”郭艺表示。　　第二种情况是国内企业掉期套利。由于港币与美元是联系汇率制度，在当前贬值预期下，人民币对美元和港币都出现了大幅贴水。不少国内企业就把存在银行保证金账户中的人民币，即期购汇成美元或港币，1年后再远期结汇进行掉期套利。“目前做港币有超过1%的收益空间，而且没有任何汇率风险，收益能完全锁定。”林喜称。　　此外，NRA账户中的人民币资金原本是存在国内的，但升值预期转变后他们在香港市场将其兑换成美元。而这些人民币结售汇资金并非企业的可用头寸，变成了一种特殊的流动性。　　林喜指出，上述3种变化都导致了一个共同的结果，即香港市场美元不断泛滥。但这与国际资本做空人民币之间并无直接关联。　　锦江国际集团财务公司副总裁侯儒波告诉证券时报记者，汇率价格会随着外币数量及供求关系不断调节，人民币贬值预期起来的时候，美元数量就会快速增加。他认为，相比此前长达6年的升值，未来人民币贬值预期将会持续较长时间。　　作为对策，四大国有银行已在两周前统一下调了外币存款利率。据郭艺了解，部分先知先觉的股份行在今年6月就开始了调整，对于300万美元以上规模的存款利率，经过6、7、8三个月连续下调，1年期定存已由此前的伦敦银行间同业拆放利率（Libor）+410基点（bp）调整为+180bp，大致相当于从5.2%降为2.9%左右，幅度很大。“如果不调，美元升值预期下的套利行为可能失控。”郭艺指出。

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