央企信托—48号湖南郴州AA+市级标债集合资金信托计划

政信投资 2023年10月13日 05:38 88 政信基金网

🌸湖南郴州；🆕 郴州AA+市级标债：中国有色金属之乡，锂矿之都，3000亿GDP非网红地级市，首次信托融资，单一标债，单一标债，50万起投6.9%-7.0%
✔AA市级发行人首次亮相，总资产340亿，负债率仅为40%，有息负债99%为银行贷款和债券，信托融资为0
✔AA+市级平台首次亮相，提供信托层面增信，总资产420亿
✔本次债券发行9亿，信托仅1.5亿额度，属地金融机构认购超过75%，安全性较高

💯【央企信托—48号湖南郴州AA+市级标债】规模2亿，到期日2026.9.28，自然年度付息，50万-100万 6.9%-7.0%（合同收益6.5%，差额部分合同双录回收后次周一支付）
💯【融资人】第四大市级平台，实际控制人为郴州市国资委，2023年6月末总资产340亿，资产负债率仅为40%，有息负债中99%为银行贷款和债券，信托融资为0，AA公开发债主体，债项评级AA+
💯【券外差补方】第二大市级平台；实际控制人为郴州市国资委；2023年6月末总资产418亿，资产负债率仅为48.8%，2022年实现营业收入36.8亿元，净利润4亿，AA+公开发债主体，具备较强担保能力。
💯【郴州市】湖南省下辖地级市，著名的有色金属之乡，钨、铋储量全球分列第一和第二，钼、石墨储量全国第一。2022年GDP2980亿元，一般公共预算收入178亿元，GDP和公共预算增速均位列全省第一
💯央企信托-郴州AA+标债项目分析：
1⃣ 信托分类新规于6.1之后正式实施，后续对于投债业务要求底层分散化投资，净值化管理，目前的单债（城投债）模式将成为绝版，本信托计划锁定三年6.9%-7.0%高收益，性价比极高
2⃣ 2022年受疫情影响各地公共预算保持低增长甚至同比下跌，郴州市作为有色金属的重要产地（主要应用于新能源，航天科技等领域）仍保持高速增长，GDP和公共预算收入增速均位列湖南省第一，增长动能强劲
3⃣ 本次投资标的券外差补方主体评级AA+，区域第二大市级平台，100%有息负债纳入ZF隐债系统，将由全部由中长期银行贷款置换，债务负担较轻

其他优质项目推荐：
【中国城建四工局2021年01号政府债】

安徽一年期政府项目，挂牌标的回款纳入财政预算！额度不多，且买且珍惜！

【中国城建四工局2021年01号政府债】

【发行人】：中国城xx工程局有限公司

【规模】：2000万

【期限】：12个月

【预期收益】：

10万元≤X<30万元 8.5%/年

30万元≤X<50万元 9.0%/年

50万元≤X<100万元 9.5%/年

100万元≤X 10.0%/年

【付息方式】：自然半年付息，即06月20日和12月20日：

【资金用途】：拟用于补充公司流动资金及中关村科企（安徽）研发基地项目的开发。

【还款来源】：

1.发行人以其自身的营业收入，流动性资金等履行到期还款兑付义务；

2.颍上县住建局作为发行人“颍上县城区教育项目”的债务人，财政专项资金回款作为本息支付款。

【风控措施】：

1.发行人将其持有的“颍上县城区教育项目”工程回款不低于柒仟万元部分的应收账款进行质押，并与颍上住建局签订确权合同,质押率不高于72%；

2. 中国城xx工程局安徽xx展有限公司为本产品提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保；

3.中xx团第四工程局安xx有限公司100%股权质押；

【项目亮点】：

1.央企发行人，本息兑付有保障；

2.挂牌资产为政府基础设施工程应收账款，财政专项资金回款至共管账户，并与地方住建局确权；

3.所投标的为担保方土地招拍挂的自持项目，且在合肥市经开区备案，项目公司股权100%质押至受托管理人。

央企信托—48号湖南郴州AA+市级标债集合资金信托计划

区域环境：

颍上县，隶属于安徽省阜阳市，位于安徽省西北部，淮河与颍河交汇处、淮北平原最南端。南临淮河，中跨颍水。东与凤台县接壤；西与阜阳市颍州区、颍东区、阜南县毗邻；南与霍邱县、寿县隔淮河相望；北与利辛县交界。介于东经115°56—116°38，北纬32°27—32°54之间，东西长72.5千米，南北宽56.1千米，总面积1988.5平方千米。根据第七次人口普查数据，截至2020年11月1日零时，颍上县常住人口为1198830人。综述2020年，颍上县实现地区生产总值（GDP）415.9亿元，按可比价格计算，比上年增长4.0%；其中，第一产业增加值64.9亿元，同比增长2.9%；第二产业增加值为162.2亿元，同比增长4.7%；第三产业增加值为188.8亿元，同比增长3.5%。三次产业结构调整为15.6：39：45.4。

固定资产投资2020年，颍上县固定资产投资稳中向好。2020年全县固定资产投资项目达到165个，新开工78个，其中5000万元以上项目130个，占全部投资项目的78.8%，其中亿元以上项目110个，占全部投资项目的66.7%。固定资产投资同比增长7.9%，其中，工业投资同比下降21.4%，技改投资同比下降41.7%，民间投资同比下降0.9%，占全部投资的58.4%。

财税收支2020年，颍上县实现财政收入46.7亿元，同比增长10.4%，其中，一般公共预算收入27.9亿元，同比增长16.6%。一般公共预算中增值税完成101497 万元，增长1.6%；企业所得税完成29861 万元，增长14.2%。全县财政支出完成86.9亿元，同比下降1.8%。其中，公共安全支出27260万元，增长5.7%；社会保障和就业支出170740 万元，增长7.1%；节能环保支出14084 万元，增长87.2%；农林水事务支出199879万元，增长38.1%；交通运输支出32861 万元，增长93.7%。

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