鲁青城运债权计划
淄博高青爆款政信上线！
AAA债项评级融资主体&AA主体评级担保主体（总资产超150亿）！
超额覆盖本息土地抵押➕应收质押！
【鲁青城运债权计划】
【产品要素】首期6000万元，12个月/24个月，季度付息
【投资收益率】
1年 10万-50万-100万-300万
8.5%-8.7%-9.0%-9.3%
2年 10万-50万-100万-300万
8.7%-9.0%-9.3%-9.5%
【项目亮点】
【融资主体】高青县XX城市资产运营有限公司（债项评级AAA），实际控制人为淄博市高青县人民政府国有资产监督管理局，当地核心发债政府平台，总资产规模达百亿，偿债能力极强！
【担保主体】淄博XX国有资产运营有限公司（评级AA），国有独资企业，实际控制人为淄博市高青县人民政府国有资产监督管理局，截止目前公司资产规模156.34亿元，在增资、资产划转及财政补贴方面得到政府大力支持，担保能力强！
【增信措施】4.86亿元应收账款质押&2.7478亿元土地抵押担保。
其他优质项目推荐：
【云闪付能刷自己信用卡，云闪付刷信用卡会降额吗】
云闪付能刷自己信用卡吗？
信用卡可以在云闪付刷卡，用户可以通过云闪付APP进入“我的钱包”，使用“添加卡”功能将信用卡绑定到云闪付，然后通过信用卡详情页面打开手机闪付功能，通过商家部署的银联二维码和NFC标签支付即可完成信用卡交易。
此外，云闪付能否刷卡取决于实际支付情况。如果信用卡支付失败，可以换储蓄卡完成支付。
云闪付刷信用卡会降额吗
pos机信用卡在云闪付？会减少吗显然，根据我们自己的情况，在云闪付偶尔使用pos机刷卡是不会降额的，但是如果按一定比例使用额度，肯定会降额。例如，如果你用10万元的信用卡买包子，每天用云闪付，即使你用100次，也只有150元，所以这一块对银行，来说没问题，但如果你用990元刷卡，每次用云闪付，次数就达到100次。每个月可以算一个月相当于人民币25000.00元，属于亏损业务。如果恶意刷完从头到尾免息期达到55天，显然长期使用肯定会减少。
长期使用云闪付，会降额
信用卡一直用得很好。2018年11月，返还提额3万元。当时觉得信用卡还可以。之前的限额是10000元，2019年2月14日降为8596元。真的很压抑。平时都用的很好，姿势机正确。这张信用卡和其他卡一样被使用，其他卡被退回到提额，所以我不认为是卡和机器的问题。那么问题是什么呢？这位信用卡的朋友说，如果你每天使用云闪付的pos机，1000元内会闪现0.38的手续费，每次刷卡998元，消费不会超过1000元内的消费，所以这种消费引起了银行，的关注，最终导致了降级。云闪付能刷自己信用卡
原则上，这张信用卡是2018年11月的提额，仅仅三个月后？8596是我的账单金额。没有这个账单金额，是不是直接高达3000？降级后，这位经常用云闪付的朋友并没有太在意。最近几天看到用pos机云闪付专用刷卡的信息。有的卡友被减到了2000或者3000。其他人说，云闪付的信用卡业务还没有做好准备。之前的卡员说业务已经转了。我很想说，银行也需要吃饭。为什么不免费刷pos机？这不是更低的费率吗？
这种降额，可能是因为经常使用带跳码的pos机，或者经常使用低费率的pos机，一开始没有引起大家的注意。后来我们拒绝了跳码机，选择在云闪付长期使用pos机，要承担银行羊毛的后果。因此，建议以0.6%的正常费率使用pos机，以便银行能够正常赚钱。
什么是云闪付
简单来说，云闪付'指的是移动支付功能。华为，苹果，三星和小米是主要的手机，每个手机都有一个功能。只要银联卡绑定到手机的一个应用，你就可以在pos机支付。具体操作如下：首先打开pos机，输入信用卡金额，然后将绑定有银联卡的手机放在机器屏幕上方或直接靠近传感器。手机屏幕上会出现几张你绑定的卡，你可以选择任意一张支付。一般手机指纹1000元以内都可以输入。目前为了和支付宝微信争夺支付蛋糕，银联的补贴率是0.38%，单笔交易限额不到1000。目前，为了让商家选择pos机收款，银联推出了闪付、免保密、免签，单笔1000元以下0.38%。什么意思？也就是说，过去云闪付需要有补贴率。
使用补贴费率刷卡分两种
一个是正常实体店消费，一个是自有pos机消费。前者当然没问题，银联也鼓励它。后者是薅羊毛，pos机数据都是银联监管你是真消费，或者薅羊毛每个月偶尔还能一眼看出还是健康的。如果持续时间长了，肯定损失大。
关于云闪付能刷自己信用卡就介绍到这里。希望对您有所帮助。银行对于用户信用卡的监管是出于风险管理，如果您想了解银行风险管理的具体内容，请多多关注赢家财富网。
房地产投融资系列（一）：常见资产证券化路径及操作要点
房地产行业是一个高杠杆行业，资金的周转、回款速度可能影响多个项目甚至企业的存活，因此，融资是房地产企业发展的重要议题。而资产证券化业务作为一种创新融资工具，不仅拓宽了融资渠道，将主体信用转换为资产信用，而且降低了融资成本，将不具有流动性的资产转换为可流动的资产支持证券，现在已成为房地产企业融资的重要工具。我们今天简要介绍房地产行业中常见的资产证券化路径及操作要点。
一、资产证券化概念
一般而言，资产证券化是指将缺乏流动性但预期能产生稳定现金流的资产，转移至特殊目的载体并进行信用增级，再由特殊目的载体以该特定资产的现金流为基础发行可流通的资产支持证券的融资行为。
根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（“《资管业务管理规定》”）第二条的定义，资产证券化业务，是指“以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。”
综上，不难看出，资产证券化大体上包含两大核心步骤：（1）融资方向特殊目的载体让渡基础资产；（2）特殊目的载体向投资人发行证券。也即资产证券化实际上是将“资产”转化为“标准化资产支持证券”的过程，而本质原理实际上是现金流折现。
二、资产证券化的类型
目前，根据监管机构的不同，我国资产证券化的主要模式包括四类：（1）信贷资产证券化；（2）企业资产证券化；（3）资产支持票据；（4）项目资产支持计划。四种模式的主要的区别如下：
其中，企业资产证券化与信贷资产证券化是实践中的主流产品。我们将该两类产品的典型交易结构图示如下：
需要注意的是，尽管信贷资产证券化与企业资产证券化的交易结构看起来相似，但其参与主体、法律关系、交易结构以及基础资产等均存在明显区别（例如企业资产证券化中的原始权益人一般为各类企业，而信贷资产证券化则为各类金融机构），在实践中应当予以关注。
三、基础资产的选择
前文已提到，资产证券化的核心是现金流，因此其基础资产应当为能够产生稳定现金流的资产。
以企业资产证券化为例，根据《资管业务管理规定》第三条，基础资产是指“符合法律法规规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产……前款规定的财产权利或者财产，其交易基础应当真实，交易对价应当公允，现金流应当持续、稳定……”
因此，资产支持专项计划的基础资产选择，应当遵循“合法合规”“权属清晰”“可特定化”“独立”“可以产生独立、可预测的现金流”“无权利限制”“不属于负面清单列举的资产（可参见《资产证券化业务基础资产负面清单指引》）”等条件。
在房地产领域，用以进行资产证券化的基础资产一般包括购房尾款、物业费、租金、供应链应收款、CMBS（商业物业抵押贷款）、类REITs等，下文我们逐一介绍。
四、购房尾款资产证券化
购房尾款资产证券化项目中，融资人一般为房地产开发公司，其基础资产为开发商依据购房合同对购房人享有的要求其支付购房款所对应的债权和其他权利。交易结构一般采取循环购买的方式，以延长融资期限，扩大融资规模。
（一）交易结构
（二）操作要点
1.基础资产内部归集
由于房地产公司多采用“一项目一公司”的形式进行管理，以隔离集团公司的风险，但如由多个项目公司分别作为原始权益人设立资产支持专项计划，将不利于管理。因此，一般情况下由融资方内部先行将基础资产归集到指定的一方名下，并由该方作为单一的原始权益人设立专项计划。
2.入池的基础资产判断
一般来说，购房尾款资产证券化项目所对应的基础资产均为分期付款类（包括银行按揭贷款、公积金贷款等）的资产。同时，基础资产仍然应当满足前述的各项条件，包括合法合规，不存在权利负担等。因此也需要关注开发商和项目本身是否资质齐全、合法合规，是否存在权利负担，相关购房合同约定是否完善、明确等问题。
另，尽管网签备案并非购房合同的生效要件，但是实践操作中，通常要求入池资产已办理相关网签备案手续。
同时，由于购房尾款应收账款的账龄较专项计划存续期而言较短，通常还会设置循环购买机制。
3.不合格基础资产的回购
如因各类原因（包括未能按时交付、交付不符合约定、未能办理按揭贷款等）导致购房人最终无法支付购房尾款，购房人可能要求解除购房合同，进而影响专项计划的本息兑付。实践中一般将该类资产纳入不合格基础资产的范围，并要求原始权益人予以回购。
五、物业费资产证券化
物业费资产证券化项目中，融资人为具有物业公司，其基础资产为物业公司依据物业管理合同对业主要求其支付物业服务费等债权及其他权利。一般对于稳定性较强的住宅类物业，交易结构可采取直接转让的方式，而商业物业由于现金流可能不稳定，可以考虑嵌套并进行结构化设计，保证流动性。
（一）交易结构
（二）操作要点
物业费的支付源于业主，但业主支付物业费依赖于物业公司的履约情况。因此，在物业费资产证券化项目中，需要考虑物业公司的履约情况，并设定相关风控措施，避免因物业公司原因影响专项计划的回款。
而对于物业合同的期限，如其无法覆盖专项计划的期限，则还需要通过设置其他机制（例如循环购买等）进行解决。
另，物业费收费方式的不同（包括包干制、酬金制），入池资产也会有所不同，包干制项下，物业合同的全额物业费均可入池，而在酬金制项下，能入池的仅包括最终归属于物业公司的部分。
六、CMBS
CMBS项目中，基础资产一般体现为发放信托贷款的信托计划的信托受益权。交易结构上一般分为两层：（1）在信托端，设立单一资金信托计划并向项目公司发放信托贷款，信托计划受托人对项目公司享有债权，并设置物业抵押、物业运营应收账款质押等；（2）在专项计划端，管理人设立资产支持专项计划向原始权益人购买全部信托受益权。项目公司以物业资产产生的现金流偿还信托贷款，信托计划受托人基于还款，通过信托端的贷款偿付和信托利益向资产支持证券持有人的收益。
（一）交易结构
（二）操作要点
1.底层资产的选择
商用物业抵押贷款的还款来源是商业物业的运营收入（包括租金、物业费等）。物业产生的现金流需要覆盖信托贷款、专项计划的本息。因此，对于底层资产的判断非常重要。
底层资产应当能够产生持续、稳定的现金流，且具有良好的运营纪录和风险管控措施，能够保证在专项计划存续期内的正常运营。
2.结构化设计
如物业运营收入的预测金额可能存在无法达到预期金额，并可能影响信托贷款的偿付、专项计划的预期收益和应付本金时，则一般会通过对金托计划进行结构化设计，将信托贷款的偿还条件、优先顺序进行区分。
同时，在信托端，针对信托贷款的发放，一般也会安排物业抵押、应收账款质押、关联公司担保等增信措施。
七、类REITs
相较于CMBS产品中原始权益人保留对物业资产的所有权，类REITs产品（关于国内目前是否已有严格意义上的REITs产品，存在一定争议，本文暂统称为类REITs产品）中，专项计划通过私募基金可能从股权、债权两个维度控制项目公司并实际控制物业资产。市场上典型的类REITs产品的交易结构一般为双SPV，并形成“专项计划—私募基金—项目公司—标的资产”的层次。
类REITs项目中，基础资产一般体现为持有项目公司股权的私募基金的基金份额。
（一）交易结构
（二）操作要点
1.选择项目公司
在类REITs项目中，首先需要完成项目的重组，做出干净的壳公司（单纯持有标的物业，将有关债务、其他存续资产、合同等均进行隔离）。在设置该等壳公司时，需要从税收、行政手续、期限、土地出让合同限制等方面进行综合考虑，以确定是另行设立新项目公司，还是沿用原项目公司继续持有标的物业。
2.SPV的设立及吸收合并
有些项目中，为避免私募基金直接收购项目公司股权并发放委托贷款而导致在项目公司层面导致资金沉淀，会先设置设立SPV。由私募基金收购SPV股权并发放委托贷款，再由项目公司吸收合并SPV，进而实现私募基金持有项目公司股权、债权的情况，在该模式下，工商变更以及实际支付股权转让款的节点需要相应设计，同时还需要注意项目当地的工商登记的实践操作可行性，并预留充分的时间。
3.项目控制
如前所述，类REITs项目中，私募基金将从股权、债权两个方面实际控制项目公司。除此之外，通常也会要求物业资产抵押等担保措施。
注：本文转自微信公众号“云帆法律评论”。
拿地、找钱、大宗交易、上地金网
注：本文为原创，未经地金网许可不得转载！！！
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