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【期权定价模型是用来干什么的,期权定价模型的发展历程】
期权定价模型一般指的就是布莱克-斯科尔斯期权定价模型,那么它是用来干什么的?发展历程又是怎样的呢?本文小编来给大家详细介绍一下。
期权定价模型是用来干什么的:
期权定价模型是由布莱克和斯科尔斯提出。该模型认为只有股票价格的现值与未来预测相关。
它是通过一个合适的数学模型,分析模拟期权价格的市场变化,最终得出一个合理的理论价格。变量的过去历史和演变与未来预测无关。期权价格的决定非常复杂,影响因素包括股票现价,合约期限、无风险资产、利率水平、交割价格等多个方面。
B-S模型有七个重要的假设
1.股票价格行为服从对数正态分布模式;
2.无风险利率和金融资产收益变量是不变的;
3.市场没有摩擦,即没有税收和交易成本,整个证券是完全可分的;
4.金融资产在期权有效期内没有分红和其他收益(放弃这个假设);
5.期权是欧式期权,即期权到期前不能执行。
6.没有无风险套利机会;
7.证券交易是连续的;
8.投资者可以无风险利率借款。
二项式模型的假设主要包括:
1.不支付股票红利。
2.交易成本和税收为零。
3.投资者可以无风险利率向资金借贷。
4.市场无风险利率不变。
5.股票的波动性是恒定的。
如果在t时刻资产价格为S,那么在t+△t时刻可能上升到uS或者下降到dS,假设相应的资产价格上升到uS,那么期权价格也上升到Cu,如果相应的资产价格下降到dS,那么期权价格也下降到Cd。当金融资产只能达到这两个价格时,这个序列称为二项式程序。
期权定价模型的发展历程:
期权是买方支付一定期权费后,在未来允许的时间内买入或卖出一定数量标的资产的期权。期权价格是期权合同中唯一随着市场供求变化而变化的变量。其水平直接影响买卖双方的盈亏情况,是期权交易的核心问题。在1900年发布第一篇关于期权定价的文章。此后,各种经验公式或计量经济学定价模型相继出现,但由于各种局限性,难以得到普遍认可。20世纪70年代以来,随着期权市场的迅速发展,期权定价理论的研究取得了突破性进展。
在国际衍生金融市场的形成和发展过程中,期权的合理定价是困扰投资者的一大难题。随着计算机和先进通信技术的应用,应用复杂的期权定价公式成为可能。在过去的20年里,投资者利用布莱克——
斯克尔斯期权定价模型,将这个抽象的数值公式转化为大量的财富。
第一个完整的期权定价模型是由费舍尔布莱克和迈伦斯克尔斯创建的,并于1973年公开。B-S期权定价模型的发布时间几乎与芝加哥期权交易所标准化期权合约的正式上市时间同时。不久,德克萨斯仪器公司推出了一款带有程序的计算器,可以根据这个模型计算期权价值。大多数从事期权交易的经纪人持有各种公司生产的这种计算机,并使用根据这种模型开发的程序来评估交易。这项工作极大地推动了金融创新和各种新型金融产品的出现。
斯克尔斯和他的同事,已故数学家费希尔布莱克,在20世纪70年代早期合作,研究出了一个复杂的期权定价公式。因此,这两篇论文几乎同时发表在不同的期刊上。因此,布莱克-斯克尔斯定价模型也可以称为布莱克-斯克尔斯-默顿定价模型。默顿扩展了原始模型的内涵,并将其应用于许多其他形式的金融交易。瑞士的瑞典皇家科学院称赞他们在期权定价方面的研究成果是未来25年对经济科学最杰出的贡献。
1979年,科克斯罗斯和卢宾斯坦的论文《期权定价:一种简化方法》提出了二项式模型,为期权定价数值方法奠定了基础,解决了美期权定价问题。
以上就是期权定价模型的相关内容,期权交易最重要的就是期权定价,因此大家必须要掌握才行,另外想了解更多期权相关内容也可以关注期权策略是什么。
马云收购肯德基具体怎么回事,马云为什么要收购肯德基?
马云大家都知道,肯德基大家也都不陌生,甚至是常吃,但你知道吗?马云可是持股肯德基呢!不过,马云收购肯德基是真的吗?具体是怎么回事呢?下面赢家财富网就带大家详细了解一下!
马云收购肯德基具体怎么回事?
其实严格来说并不能算是收购,只能算是融资或者投资吧!要知道,马云当年虽然入股肯德基了,但股份占比很低甚至不足5%,也仅仅指投资了4.6亿美元,所以这真的算不上是收购!而当年,马云投资肯德基可以说是与百胜餐饮集团与百胜中国的分拆同步进行的!
马云收购肯德基部分股份,其实也与一件小事儿有关。马云曾经面试过三十多份工作,25人应聘肯德基,24人录取,只有一个人未被录取,这个人就是马云,而且那个老板还是个台湾人。马云说,很多年轻人人觉得迷茫,无助,他也曾经迷茫过,彷徨过。30年的彷徨才成就了今天的自己。15前的阿里巴巴,到如今的阿里巴巴,这一路走的太辛苦,但最终还是熬过来了。
马云为什么要收购肯德基?
1、近年来,肯德基在食品安全管理方面存在较大问题,过期的死猪肉,牛肉,长满虫子的鸡腿,导致越来越多的人,开始抵制这个进入中国多年的洋品牌。
2、当时国内肯德基正处于低谷阶段,而那个时候肯德基需要渡过难关,而马云有的是钱和技术,所以这是一个不错的时机。
现在看来,马云收购肯德基是一个不错的决定,但战股太少,话语权不足应该是最大的弊端了吧!在餐饮业不断发展的今天,人们生活节奏的加快,对时间的要求更加严格,省时,方便快捷,将会成为人们的首选目标。传统的餐饮行业也确实需要一些改革发展,尤其是在这个不断发展的时代。
不得不说,马云收购肯德基之后不光光是为自己带来了不错的收入,还未肯德基送去了一线生机!
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