央企信托-578号江苏泰州地级市政信集合资金信托计划（泰兴信托）

本文目录一览：

• 1、有人说信托不但收益高，而且比较靠谱，是真的吗？
• 2、大佛：多家机构走访记
• 3、为啥有的信托产品属地不能买
• 4、泰州政信为何禁止本地用户购买
• 5、江苏政信信托项目敢不敢买

有人说信托不但收益高，而且比较靠谱，是真的吗？

在投资理财市场，收益率一直是一个重要的衡量风险的指标;还记得郭主席在陆家嘴论坛上说的话么?

收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。一旦发现承诺高回报的理财产品和投资公司，就要相互提醒、积极举报，让各种金融 和不断变异的庞氏 无所遁形。

当时的这番言论，引起了很多人的不屑一顾和嗤之以鼻。而从现在来看，这真的是一条投资的金科玉律。很多交了学费和学乖投资者，开始理性投资对于8%以上的理财产品碰都不碰，6%以上的产品都敬而远之，宁愿将钱购买银行的大额存单和其他稳健型理财产品中。

这样的操作有没有错呢?当然没有，投资理财，本金安全永远是第一位的;然而这样做法有没有问题呢?当然有!

投资理财的目标是在实现风险可控情况下的收益最大化，而将钱放入大额存单，放入国债和其他银行理财等产品当中;尽管实现了风险的可控，然而却没有实现收益的最大化，以至于产生了一定的机会成本。

关注笔者的朋友都知道，我接下来肯定要说信托了。现实中，信托产品的收益率长期显著的高于同类的理财产品，这是不争的事实。随便查询一家信托公司的产品收益率，普遍在7.5%以上;8%-9%已经是常态;如果金额够大，那么10%左右也是有可能的。

面对如此之高的收益率了，很多人会有这样一个疑惑，信托产品是否隐藏着更大的风险呢?并不是。信托产品的高收益收益率说明其产品存在一定风险，然而比起不靠谱的网贷和私募而言(非法集资就不说了)。信托的风险完全处于可控的状态，这个在前面的文章中也已经给予论述。

今天的文章围绕信托的高收益进行展开，信托高收益究竟合不合理，来自于哪几个方面?有哪些原因?笔者一直致力于提供易懂、专业、靠谱和持久的服务，一直鼓励投资者购买正规金融机构发行的理财产品。毕竟投资理财的陷阱太多，太多。

原因一：资本管制和币值低估

资本管制

国家实行了一定程度的资本管制，在这样的管制之下，无疑就形成了一个大坝，将境内外的货币市场进行隔绝了起来。这条大坝就像两条不同的水位线，人民币作为一种高息货币，形成了一个较高的水位线，而境外其他可知流通的资本的处于较低水平。

当然这没错，作为转型体制国家，其外汇市场面临的风险和不确定程度远远高于发达国家。为了保证国内经济的平稳运行，必须要采取一定的措施。尤其是在当前内外部不确定性加大的时期，实行一定程度的资本管制不仅十分有必要，而且也是对于国家金融安全和进出口的稳定有着至关重要的作用。

客观来看，在人民币没有实现完全可自由兑换的以及汇率市场化改革的推进过程当中，资本管制将继续存在。对于这一管制要予以理解，举双手赞同，毕竟这关乎国家金融安全，不是小事情。

币值低估

自2008年金融危机以来，许多西方国家纷纷开始进行利率的调整，很多国家的基准利率甚至为0或者负的，因此境外资本市场流动性处于非常充沛的水平。即使到了现在，国外流动性依然还是十分充裕。

而且根据利率平价原理，利率越高的地区和国家，在自由流动体系中，货币会追逐高回报，进而抬升对本币的需求。造成的后果就是本币升值，外币贬值;这个是大学经济学原理中的内容

可以想象，一旦解除资本管制，大批热钱迅速涌入国内市场之后，将会把我国资产的回报率拉低到与世界平均水平，这必然不利于中国的发展。所以必须进行一定程度的资本管制，带来的效果就是币值的低估。

总结：资本管制和币值低估，是包括信托产品在内的金融产品高收益率的基础性来源。

原因之二:利率“双轨制”

截止到今天，我国的贷款利率已经基本实现了市场化，然而存款利率因为某些原因依然没有完全放开，或者说只是适度放开。这就是我国利率的双轨制的现状，不过这主要针对的是银行信贷资金。

信托高利率，有依有据

而根据规定，融资类信托计划在发放信托贷款的时候，无需参照人民银行制定的基准利率上下浮动的限制。按照规定，融资类信托可以在不高于基准利率4倍的范围设定相应利率的水平，这就是信托产品高收益来源的合规性基础，范围灵活让银行十分羡慕。

所以可以看到，信托产品的高收益是有法有规可以依据的，而不是类似于害人无数的高利贷和现金贷，随意定价，各种套路。一旦上钩，真的是很惨很惨，不过这是后话了。

长期看好中国

应该看到，尽管近几年我国经济增速出现了一定程度的下滑，而且下行压力仍然较大。但是我国经济社会长期向上想好发展的大趋势是没有改变的，未来30年中国面临前所未有的大变局。这是中央的论调，作为一个中国人，我们都必须鉴定这样的信念，前途是美好的，过程是曲折的。

中华民族的崛起，一定能够实现!(严肃脸)

言归正传，在中国经济持续发展的过程当中，相对于受到更严格管制和监管的银行信贷资金，信托资金具备相当的灵活性。从而更多地分享了使实体经济增长的成果，同时也扮演了利率市场化的先行角色。因此，信托产品的收益率更接近于真实利率水平。

银行渠道的融资长期以来面临着诸如利率管制，信贷规模调控，资金用途使用限制等问题。这是必须的，因为银行是金融市场的主力;防范风险是第一位的。再加上近年来一系列监管对于银行各类创新的限制，使得银行银贷资金出不来，玩不转。而成本相对高，灵活性较好的信托融资渠道成为了像房地产、基础建设、矿产能源等资金密集型行业的重要选择。

总结：信托产品高收益在第二个原因，来源于我国利率的双轨制现状。

原因之三：综合运用多种金融工具，深层次把握风险

接触过银行或者信贷的朋友都知道，商业银行发放的信贷资金是属于债权性质，其风控手段极为有限，而且主要集中在抵押和担保这两类。而抵押和担保，也存在诸多问题;比如抵押物价值、存在法律诉讼和瑕疵，担保单位自身难保等情形，出现这样的情形之后，银行会非常被动。类似于持有股权，投资附带期权等是银行无法做到也是不允许做的。

而信托不一样，信托有着金融行业“轻骑兵”之称，是我国境内唯一可以跨越货币、资本、实业三个领域的合法金融机构。因此在信托平台上，可以集成所有的金融工具，包括常见的股权、债权、股债混合和可转股、可转债等进行资金的灵活运用，这也就是为什么信托牌照如此值钱和原因，因为信托本身就类似于一个“金融全牌照”，这是其特有的制度优势。

以投资者熟悉的房地产信托为例，房地产信托可以说是信托综合应用和表现一的“大舞台”;针对这一类型信托除了贷款以外，还有股权附带回购和特定资产收益权以及信托计划作为有限合伙人(LP)等灵活的资金运用形式。

在满足了融资方融资需求的同时，信托还通过各种安排还可以深入到企业内部，其运用手段更为先进，风控措施更为充分。比如信托可以派驻人员进入管理层，实现印章共管，确保资金合理、合规的使用;因此信托对于项目风险有着更大更强的控制力，而高收益也就是自然而然的事情了。

总结：多种金融工具的运用，对风险更深层次的把握，是信托产品能够取得高收益的第三个原因

原因之四：杠杆化策略和结构性分层

金融的魅力-杠杆操作

金融的魅力何在?相信一千个读者，有一千个答案。但是有一点相信大家都不会否认，那就是杠杆游戏。对于稳定盈利机会提供杠杆支持，低成本的高杠杆率是一门艺术更是挑战;这是金融的魅力所在。

以期货投资为例，其特有的保证金制度就是杠杆。但是杠杆操作是一把双刃在放大了盈利的同时放大了风险。投资者操作正确则有可能赚得盆满钵满，一旦失误则有可能血本无归，而且要知道，杠杆策略的应用不仅有融资融券以及期货、还有包括诸如权证、期权等投资产品。

当然，这里只是说明，绝没有鼓励借贷增杠杆的一说，这是危险且与政策相违背的。

杠杆和结构化策略

杠杆策略在信托中同样有着非常典型的运用，那就是所谓的结构化分层。作为最为常用的一种内部增信措施，结构化分层又称为有限本金保障制度，购买过信托的朋友或者对信托有了解的朋友都知道，很多信托产品会通过分层来控制风险。

结构化分层就是将集合信托计划分为优先受益权份额和次级受益权份额;而优先受益权份额面向信托公司的高净值客户和其他合格投资者;次级收益权一般由融资方交易对手或者与其有关联的第三方认购，在偿付顺序上，次级受益权劣后于优先受益权受偿，但所有的剩余收益归于次级。

简单而言，次级就是优先级的安全垫。

作为融资方和交易对手的次级委托人，出于对项目的熟悉和投资能力的自信,愿意在信托发行前约定将部分高收益给提供杠杆支持的优先投资者。比如证券结构化信托里面，在优先级和次级为2:1的杠杆比例之下，委托人愿意付出的融资成本利率平均在10%左右，相当于大额存单数倍的回报率，对于优先投资者而言有着相当的吸引力。

总结：杠杆化策略和结构化分层，是信托产品高收益来源的第四个原因。

原因五：跨市场套利

现实中，货币市场，资本市场和实业市场这三个市场呈现出明显不同的风险和收益特征。即使是资本市场下面的若干子市场，之间也存在截然不同的高收益机会，这为信托市场套利提供了基础。一般的资金只能进入其中一两个领域，而信托则可以全部打通。

举一个简单的例子，普通客户活期存款利率水平仅有0.5%，然而银行同业拆借利率也就是Shibor在大都维持在2-3%左右。以余额宝和理财通等为代表的货币基金，则更是在资金紧张之下曾录得过5%的高收益率。

这还仅仅只是银行市场，而实业市场通常遵循这资产的估价方法;反观资本市场，其市盈率水平在20倍30倍之间，而市净率更是低于这个数字，差别过于明显。这也就是一级市场二级市场的套利机会，并且这一机会长期存在;也正是因为如此，才吸引了各类创投和私募股权，截至目前我国这两类股权投资早已超过10万亿。

对于其他金融机构而言，比如银行、券商等则无法像信托一样能够充分发挥其跨市场的投资优势，将投资者带入到他们自身无法轻易介入的投资领域，获取相对的高收益。

总结：多市场优势，这是信托高收益来源的第五个原因。

原因之六：其他因素

作为一种灵活高效的资金安排，信托还可以通过其他若干方法获得非常高的收益率。比如信托+有限合伙人(LP)，第三方参与的受益权转让等等以及对接券商定向资产管理计划的模式组合投资等等。

通过突破管制和进行监管套利，发挥大客户资金优势，单一产品定制化等等，这些都是信托能够取得高收益的重要原因，这里就不再进行展开。

结束语

以上归纳的六点原因，就是信托高收益的基础。这六个原因是国内资本管制和币值的低估，利率双轨制，信托自身的多金融工具优势，杠杆化与结构化策略，跨市场套利和其他安排等。

可以看到，信托的高收益，有法有据，合法合规;为市场所能接受。在笔者进行持续创作的过程当中，反复强调了信托作为持牌金融机构的可靠性和靠谱性，这篇文章也告诉你了其收益率的可行性。

2018年集合资金信托计划的数据显示，平均收益率是7.90%，相对2017年有一定幅度的提升，这主要源于2018年资金市场的紧张以及企业融资渠道的收窄。当然，信托收益率也是与市场流动性水平以及企业信贷融资难易程度相关的。

今年以来，各类房地产信托和征信信托发行量较去年出现大幅下降，其中最主要的原因就在于地方债发行放松和大型房地产企业融资渠道通畅。因此，今年以来出现了频频出现的信托产品火爆和秒光的现象也就不足为奇了。

可以看到在一系列制度优势的基础上，信托较较其他机构能够对风险实行更大程度的把控，从而也就应该获得的相对于银行理财、券商资管等更高的收益率，而且这个收益率是相对安全和可靠的。

即使超过了郭主席所说的8%，其风险仍然处于可控的范围之内;而且历史上实质性 的少之又少，即使是“王”中江信托，很多四五线城市的政信类信托项目也陆续实现了兑付，毕竟有抵押，有担保以及其他各类风控措施，所以无法实现兑付的是少之又少，比草根、钱宝网等有着本质的区别。

希望投资者能够深入了解信托这一产品的特点，了解其高收益的来源;选择投资理财一定选择正规金融机构发行的理财产品，这是实现可持续收益的根本的因素。不要因为贪图一时的便宜，而将钱投了各种非法传销机制当中。你收获的也许只是一点点利息，而失去的却是全部本金，甚至是养老生活的全部保障。

这是已经发生，并且还将发生的事情。所以，投资千万条，靠谱第一条。选择靠谱的理财机构和顾问，才是资金安全的保证!

大佛：多家机构走访记

上周，我们团队拜访了多家专做政信项目的机构和个人，主要是为了多方面多渠道了解不同机构对政信项目的理解和看法。

一、对政信项目风险的认识

 可以达成共识的一点就是： 政信项目没有终极风险 ，也就是平时说的政信是有信仰的。我们拜访的三家机构，最早的机构从2014年就开始做政信，他们历史上做过的政信非常多。但截止到目前，还没发生过有借了钱赖账不还的案例。拜访的三家他们主要做的还是成渝及其周边地区的政信项目为主，截止到目前，这两块区域也还没发生过 和展期。  另外个人有一位在银行上班的朋友，他做的业务就是专门针对公务员的 贷款 。他的客户主要就是四川地区的公务员，当朋友在做业务时，也在顺带给我们打听各个地方的政信类地方债的情况。据朋友线下了解的：过去这么多年，地方政府融资平台借了的都还了，还没出现过伤到投资人本息的先例。

 其实在个人开始投政信之前，我们团队就讨论过政信的终极风险，如果全国有出现大面积 苗头之前，上头肯定会开动印钞机来稀释债务。比如降息降准，释放流动性，你看欧洲国家的债务比我们严重的多，现在欧洲央行直接把基准 利率 降到-0.5%，意思就是您老百姓跑去存钱，不仅不要利息还要倒贴钱，负利率一启动，很多利息实际上就不用还了，很多债务也就这样化解了，最后还是底层老百姓买单，另外温和的通胀也有利于经济的发展。美国央行在最近8月份和9月份连续两次降息，其实也可以缓解美国债务的风险。前些年加息周期时，美联储加息速度慢：15年加息一次，16年加息一次，17年加息三次，18年加息四次，具体的加息时间见 ID:lsdf628 的《 投资人不得不了解的经济周期 》，其中加息频率最快的也就是2018年，每个季度加息一次。过去的四年中其实全球主要都是在加息周期中，到了2019年后，世界上很多国家都扛不住加息了，然后加息周期结束，绝大多数国家重新开启量化宽松的货币政策，美联储一上来就是连着两个月降息。世界主要国家降息周期开启后，未来数年债务 的风险也会降低。

二、政信类项目还款顺序上的认识  政信类地方债的资金来源大头主要银行，尤其是地方上的城商行，其实城商行和地方政府融资平台都是属于地方上管辖的，这种情况下，地方上的城商行必须扶持本地的城投公司。除了银行的贷款资金以外，还有就是公开发债，举个成都花园城投的融资的例子。  银行授信19.45亿，目前已经用了12.95亿，如下图：

 公开发债19.04亿，如下图：

融资租赁，如下图：

    信托贷款，如下图：

一般银行和公开发债的资金来源才是大头，融资租赁公司和信托贷款占的比例都不多，定融政信债的资金来源，那就是个下酒的小菜，占的比例非常小。有机构统计过全国异地发行定融政信债的存量，预计只有600-700亿的存量，而全国地方债务的总规模，有好几十万亿，所以大家可以想象异地发行的定融政信量有多少，属地发行的定融政信债存量能稍微多一些，但跟地方债总量几十万亿的规模还是没法比。它的资金主要还是靠银行贷款，其次是公开发债，然后这两年信托的资金会进的越来越多，信托目前的规模不到30万亿，除了一半左右的资金流向地产，估计有三分之一左右流向了政信，其次还有小部分资金跑去个人信贷资金计划类的，那都是少数。但有一个问题就是，今年以来，不允许有新增的或者违规的资金投放到地产领域，资管的资金也在严格限制流向地产。那么原来还有那么大规模的信托资金，有些就会被动跑去流向政信，大家不可能养着团队天天不做业务喝西北风啊，其实怎么说了，政信虽然赚的少点，但终极风险几乎没有，做了业务还能养活团队，不做业务的那更是亏损；地产公司的贷款虽然利润高点，但很多民营地产公司长期看风险也不低。

 除了信托的资金，还有就是原来P2P的资金，因为P2P里面的三降，甚至很多地方直接要求待收清零，P2P里面的资金也被倒逼跑出来，再不从P2P里面跑出来的，可能连本金都要搭进去了，跑出来后想找一个比P2P风险更低，起头门槛不太高的品种， 收益 率也不要低的太离谱的，您说除了政信还有啥？进股市风险更高，指数基金倒是谁都会定投，但又有几个人会止盈的呢？一直定投不止盈的，一不小心错过一个周期的高点，就需要再等数年的下一个周期的高点。其实绝大多数人都没那个耐心去熬，或者即使有耐心也很难把握住该什么时候止盈。所以像我个人以前在P2P里面投的资金，很多就流向了风险更低，收益中偏低的政信类政府债上面。

 此外，今年银行的资金也是在被限制流向地产，因为违规向房地产公司放贷而被处罚的银行今年还不少，上头想的是银行的资金尽量多给中小民营企业放款，但中小民营企业风险那么高的，有几个银行敢放啊，放款容易，收回来难。

国内要求的是稳定，稳定压倒一切，所以从还款顺序上来说，一般情况下是先还定融政信的钱，然后再是还信托的钱，最后是银行的钱。因为定融政信的资金全是来源于散户的资金，我们每笔打款，就是打给您地方政府融资平台银行账户的，银行流水一清二楚，信托的都好歹还有个信托公司的资金专户，定融的就是最直接的点对点的打款和回款方式，这种没法赖账的。而且定融政信资金有很大一部分是做了属地销售，那种往往就是当地财政局或者国资委的某某某带着管理人跑去当地相关部门、事业单位等特定地方特定人群，先做宣传介绍，提前说几时有个政府平台公司要发债，大家提前准备好。这种募集模式完全就是靠地方老百姓对地方上认可的程度，越认可的，募集的越多越快；越不认可的，越募集不动；这些投资人其实很多连领导家住哪个地方都知道，你要是给他整 了，那些投资人还不天天来烦你。国内一个潜在的共识，那就是我们每年WW的资金比J费开支都还多，那些统ZB，每年就是专门干这些事情的，为了很小的一点定融政信的钱，花很多精力去WW，那是很不算的，而且还打地方上的脸，所以绝大多数地区，几乎很少有政信 的，即使有的也都是快速就解决掉。

三、监管对这一块的态度

 关于对化解地方债的风险方面，业内某机构高管是这么看待的，他认为：化解地方债无风险是：地方债有风险的地方就要化解掉，没风险，没出过事故的那类一般就不会受到影响。实际上，一个地方一个区域如果发生了 风险后，即使监管不化解，那些非银行类金融机构或者其它机构资金都不会再给那个地方授信放款，不需要监管化解风险，那些机构都会很主动的自己就把资金抽走。发展的好的区域，风险低，自然而然会有更多的机构愿意把钱投向该区域，这种既属于监管行为，也有市场行为在里面规避风险。要想拉均匀各地方的发展差异，那种只能是靠上头用政策去扶持。

 另外，不同的机构的风控审核门槛和对资金的用途限制不一样，所以不同途径的资金用起来，方便度也不一样 ，一般银行贷款的资金限制非常多，尤其是国开行和农发行的资金，它虽然给您授信了，很多时候都必须要专款专用，比如以前国开行的资金只能用于棚改，农发行的资金只能是投向农业领域，定融的资金就要宽松的多，用起来也要顺手的多。

四、纯正政信的玩法

 因为纯正的政信类公司，他们成立之初的目的就是为地方上融资用的，他们相当于地方政府职能部门的延伸，承担了很多地方上的任务，他们组建公司和普通公司最大的区别就是：不以盈利为目的，而普通市场化运作的公司成立的目的就是为了盈利，这是在特定的环境下产生的特殊事物，因为纯正的政信类融资平台，它的收入主要来源于财政拨款，然后城投公司去承担公益性的基础设施建设。公共基础设施项目建设好以后，有些才能产生源源不断的现金流。这次我们在拜访多家机构时，侧面了解到政府平台的玩法也是，每次融资后，融资方用不完的钱，直接就被上头调拨走了，每次要付息或者还本金，需要用多少钱时，在用钱的前面一个月做资金计划，上头调拨资金 ，很多时候都是一套领导班子，两三块牌子，说白了这些钱就是借给地方上用了，还的时候也是地方上把钱拨下来还。至于像城投类公司转型市场化运作的，那个太遥远。别说城投公司，就是像很多大型的甚至已经上市的国有企业，它都做不到完全的市场化运作。

 除了主要上面的这些内容，还有一些信息就不太方面在公众号里面写，等以后再介绍。

 最后，我们从去年下半年开始，转型到政信领域来看，我们团队认为是非常明智的，也是非常及时的，如果再拖一年半载的时间转型， 网贷 里面遇到风险估计会更多，资金从P2P里面转投到政信里面后，心里踏实多了，收益率虽然降下来了，但是未来能遇到坏账的几率就太低了。P2P虽然预期收益高，但它的坏账风险太大，一个投的平台，即使是用心做业务的，且不被立案，老板不跑路，不 的平台，真发生风险时，投资人往往会损失四成以上的本金。如果要是遇到跑路的， 的，或者被立案还没下车的平台，那种还有血本无归的可能，这种情况下得到的利息和失去的本息完全不成正比。政信债也不是什么新鲜的事物，它已经存在很多年了，未来也会长期存在下去，只要投资人不贪，不盲目乱投，还是可以把风险控制的非常低的。

为啥有的信托产品属地不能买

近日，有投资人反映，某央企信托发行的两款政信产品，一个禁止当地人打款，一个禁止在当地宣传，非常怪异！

对于这个事情，有几点需要注意：

第一，现在很多政信信托产品销售均要求一定比例的属地化发行，主要是属地化发行会获得当地政府一定的支持，比如号召本地公职人员购买，或是将募集场所放到地方政府办公大厅等，增强信心。

第二，属地化发行能更加深度绑定当地政府平台，毕竟投资人都是当地的老百姓，俗话说“肥水不流外人田”，如果产品没有问题的话，为什么要禁止属地投资人打款呢？

第三，从信托公司角度来说，肯定更倾向于属地发行，不过这两个产品都是由第三方代销的，层层分包，层层转发，理顾给的说法是当地有独家销售，存在竞争，所以他们才有这个要求，这个说法，你们相信吗？

泰州政信为何禁止本地用户购买

泰州地级市非标政信禁止本地用户购买的。通过查询泰州政信官网得知，泰州政信地级市非标政信禁止本地用户购买的，泰州位于江苏省，是江苏省的地级市。泰州地处中国华东地区、江苏中部,是扬子江城市群重要组成部分。

江苏政信信托项目敢不敢买

政信信托可以投，因为这个行业暂时没有系统性风险。只是不能像之前那么简单粗暴地投，因为不排除区域 央企信托-578号江苏泰州地级市政信集合资金信托计划的可能性。

城投信仰其实已经被打破了，这几年，城投公司信托计划 、公开债技术性 、私募债 、定融产品 已经屡见不鲜，但是没有出现一笔公开债实质性 ，还不至于整个行业信仰破灭，崩塌。行业不存在系统性风险，但是会存在区域 的可能性。整个行业不存在系统性风险的逻辑是城投背后是地方政府，地方政府背后则是中央政府。不管是中央还是地方都把防范金融系统性风险放在首位，只要防范系统性风险还是攻坚战的目标，就有城投刚兑的基础。因为如果有一家城投公开债实质性 ，则会形成多米诺骨牌效应，引发系统性恐慌。但是如果单个城投的 不会引发系统性恐慌？那就另当别说，地方政府、城投也分三六九等，一些地方在中国的系统重要性一般、城投在当地的发展中地位一般，其 对地方政府尤其是中央政府的冲击不大，则会存在 的可能性。这个可以通过信托公司对政信项目的准入区域来观察，一般情况下，东三省、内蒙古、新疆、甘肃、宁夏、西藏、云贵不在信托公司的准入名单。

拓展资料央企信托-578号江苏泰州地级市政信集合资金信托计划：

对于地方政府融资平台，推崇的基本理念是：不迷信、不轻信、不抛弃、不放弃。具体如下：

1、目前信托主要方向就是政府类+地产类，目前地产调控趋紧，政府类是剩下的不多选择之一。

2、个人看法，政信类项目需要谨慎，近期政府类项目 的越来越多了，这个大类可以作为选择区域，但是具体投哪个项目，一定要看具体的项目。

3、区：死活不能买的，贵州全区域、青海全区域、东北地区最好也规避、经济倒数的地区尽量避免、四川及其他区域的偏远县城。

4、可以选择的区域：最佳区域，江苏和浙江境内；其次，山东和成都及其他地级市平台。尽量选择前50强的县城和区域。

5、细节：地方的GDP、一般公共预算收入、债务率、债务结构...太多了，不一一列举了。

6、关于信托公司：特别垃圾的信托公司尽量也回避。