泸州纳溪云溪水务企业信用资产政府债定融城投债（泸州纳溪云溪温泉酒店）

本文目录一览：

• 1、第十次买标债：附城投第171次正常收租
• 2、政信债跟城投债有什么不同？
• 3、收益9%-10%的政信定融能买吗？
• 4、定融政信在什么平台购买
• 5、政信投资里的城投债可靠吗？

第十次买标债：附城投第171次正常收租

   这次收到了前年买的两年期的非标城投回款泸州纳溪云溪水务企业信用资产政府债定融城投债，已经是累计171次正常回款。

   以前个人在这个区域投的是最多，这次回了20个W后，在这家上依然还有115个W待收。据泸州纳溪云溪水务企业信用资产政府债定融城投债我们线下了解，这个区域依然还有机构资金在进，即使是非标类的城投债权，都还好。

   这次是第10次买标债，累计第55次买城投债泸州纳溪云溪水务企业信用资产政府债定融城投债；

   标债跟非标比起来就更踏实多了，也更合规多了。它主要拿去买的都是可以随时在上交所、深交所或者银行间市场里面随时可以流通变现的城投债券。

   而且不得投资非上市类的非标股权或者债权。

   有了这两条之后，它持仓的底层资产城投债券是可以随时变现，这种最终最坏的结果买的上市的城投债券出终极风险，即使真出终极风险，债券也是可以打折卖掉的，然后就是产品的实际收益率达不到预计的基准业绩，盈亏自负。但它很难出延迟还的流动性风险，在到期之前，随时都已把持有的债券在交易所里面变现卖掉。而且要指望上市了的城投债券要出终极风险的几率还是很低的。标债资管一般至少要配置四只及以上的城投债券，类似基金的持仓组合一样的，可以分散持仓债券的风险。

   标债资管对不能随时变现的非标类资产端额限制都非常的严格，因为它主要拿去买指定区域内的城投债券，城投债券几乎没有以可转债的形式存在的，把可转债和可交换债券也排出后，实际产品的风险还可以进一步降低。一般的收益率能高点的公募债基，要么是配置了最高比例高达20%的股票，要么就是大量配置的可转债或者可交换债券，但大量配置了可转债的债基，实际上股票型基金或者混合型债基没啥区别。我们主要买的标债资管更像是传统意义上的封闭式定期开放的纯债基，并且是主要拿去买城投债券的纯债基。

   而且它的投向只能是合同指定区域内，像山东和江苏区域内的城投债券，可以进一步的锁定投资范围，控制风险，买的债券主要也是AA级为主。

   像最近的村镇银行的互联网存款取款难，实际上就有些类似遇到了流动性风险，银行放出去的贷款都是固定期限类的，它没法做到叫借款人随时还钱，随时把债权变现，而且想打包卖债权时，非标类的债权也很难评估它真实的价格，一旦遇到大量的储户要提现，就容易遇到流动风险。至于其它非标类的，出流动性风险的几率就更高，其它非标类的，就以前的非标城投债权类的能好些，非标地产、普通工商企业类的债权风险就更高了。但最近证监会已经连续三次发文，通过金交所做的定融类的非标已经跟散户无关了，不允许小散户再去参与了，所以只有非标转标。

   以后有城投回款或者是新的投资时，个人再尽量脱敏后实盘分享给大家。

   我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战泸州纳溪云溪水务企业信用资产政府债定融城投债：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。

政信债跟城投债有什么不同？

区别如下：

1、本质不同

城投债，即“准市政债”， 其本质是企业债和非金融企业债，是为城市基本设施建设发行的一种公司债券；市政债是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

2、发行主体不同

城投债是地方投融资平台发行的企业债和中期票据；市政债是有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的，是以政府名义发行的债券。

3、社会作用不同

城投债主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的，主业多为地方基础设施建设或公益性项目；地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设 。

4、投资风险不同

城投债融资项目多为基建设施，其盈利往往取决于未来地价的攀升情况。是种高风险的借债融资方式。

地方政府财政普遍存在一定的缺口，其税收收入以及出卖土地等预算外收入均明显下降。但总体来说，安全性并不是一个问题。

拓展资料：

债券(Bonds / debenture)是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人 。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。

基本要素

债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括:

1、债券面值

债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。

2、偿还期

债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。

3、付息期

债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。

4、票面利率

债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。

5、发行人名称

发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。

上述要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。

收益9%-10%的政信定融能买吗？

在信托产品收益“跌跌不休”的大环境下，越来越多的投资者将目光转向泸州纳溪云溪水务企业信用资产政府债定融城投债了年化收益更高、安全性相对较好的政信定融产品。今天就来给大家介绍一下：什么是政信定融泸州纳溪云溪水务企业信用资产政府债定融城投债？它的特点有哪些？如何挑选政信定融项目？

希望通过以上内容，可以帮助大家更清楚地了解定融产品。

政信定融，按字面意思来理解就是： 以政府信用作为背书的，向特定对象发行的融资类产品。

何谓“以政府信用作为背书”？

由政府或政府机关单位控股的且主营业务是政府相关的城投公司作为融资的主体，资金由政府派发城投公司做基础建设项目使用和偿还。

何谓“特定对象”？

主要指合格的投资者。有三个要求。第一，投资者有相关投资经验；第二，投资者拥有一定数量的金融资产；第三，投资者的风险承受能力必须与产品的风险水平相匹配。满足这三个方面的要求，可以视为合格投资者。

1.金交所备案制

这是定融产品与其他理财产品最大的不同之处，只有在金交所备案过的定融产品才是真定融。金交所备案制决定了定融产品的发行门槛高于P2P，和信托产品基本等同。

2.收益高，没有中间商赚差价

企业发行定融产品进行融资的方式为直接融资，投资者和发行企业直接对接。和信托产品相比，少了中间的管理环节，所以现在信托年化利率在7%徘徊时，定融的年化收益却可以达到9-10%，没有中间商赚差价，所以收益高。

3.非公开募集，有投资人数限制

与信托产品类似，定融产品也是采用非公开的方式，向特定人群募集资金，且每期产品的投资人数不超过200人，但对投资者的大小额配比没有明确要求。

4.起投金额相对较低，中小投资者也适合

定融产品最低起投金额只有10万元，比银行理财的最低5万起投金额略高，但比起信托最低100万的起投金额低了不少，是一款中小投资者也适合的理财产品。

5.采用合格投资者制度

起投金额低，并不代表没有门槛。投资者要想购买定融产品，需要满足“合格投资者”条件（具体要求上文有介绍）。

6.产品的交易细节

政信定融参与主体包括融资主体、担保主体、债务人、资产管理人、承销商、共管银行、发行机构等。关于募集账户，是融资主体即政府平台的直接账户，由所在银行、结算银行和资产管理人三方或两方共管，确保资金往来透明。

7.应收账款是主要风控措施

要求融资主体提供内外部的增信措施，除了第三方担保外，还要有债务人的足额应收账款质押、土地抵押等，这些都是非常过硬的增信措施。

8.担保方担保义务不可撤销

定融产品的风控措施虽然比较单一，但其担保方承担着无条件不可撤销的连带担保义务，也就是说无论产品的发行方发生何种变故，担保方都要承担担保义务。

虽然政信项目风险小收益高，但在选择的过程中，投资者还是要具备一定的专业知识。否则，一样会存在风险。今天我们就从实际出发，告诉大家如何选择一款安全可靠的政信定融产品。

1.确定项目为纯政信用。

满足以下三大特点的才能称为“纯政信”项目：

①融资主体和担保主体的控股股东是政府或者政府部门。

②风控措施中应有政府或者政府部门作为债务人的债权抵押受让。

③资金款项用途为民生用途(例如路桥工程，河道治理、修建公共设施或者棚户改造等)。因为参与市场化的程度不同，搞基建的是我们说的纯政府平台，还有一部分是以盈利目的转型的市场化企业，称之为类政府平台。

2.看当地政府的财政水平。

政府融资平台的资金用途一般是路桥工程、棚户改造等，属于民生工程，背后是地方政府，关系密不可分。还款来源除了政府融资平台的资产性收益，当地的财政收入是还款来源的终极保障。政府融资平台的所在地财政收入(一般财政预算收入)越高，负债率和债务率越低，项目 率越低。

3.看融资方的主体评级。

政府融资平台评级越高，意味着该企业抗风险能力、盈利能力越强，发债融资成本越低。政信定融项目中，政府融资平台的主体评级最高可达到AA级。AA级表示偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响不大， 风险很低。

4.看融资方的净资产、负债率等指标净资产。

即股东权益，它反映了公司的自有资本。当股东权益小于零时，公司就陷入了资不抵债的境地，相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。负债率越低，表示公司的偿债压力越小。

5.看融资方的债券规模和银行授信额度。

目前政府融资平台的大部分融资贷款仍来源于银行贷款和城投债，有部分贷款通过信托、资管机构融资。只有少部分通过定向融资工具融资。一般AA级的政府融资平台，都会有数亿甚至数十亿的银行授信、以及数十亿的城投债规模。

6.看增信措施。

政信项目的担保措施一般包括发债主体提供连带责任保证、实物抵押和应收账款质押。

(1)保证担保，一般是关联的政府融资担保公司或者城投平台公司进行第三方责任担保。

(2)土地抵押方面，用土地使用权作为抵押是政信信托常见的风控措施。

(3)应收账款质押，被质押的应收账款一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款或者城投之间形成应收债务。对于增信措施，特别是政府融资平台担保，一定程度上会增强项目的保障力度。

总结： 选择政信，就是相信政府不会 ，城投公司承担着地方政府的基建和融资。在现阶段，外贸、消费、基建,中国经济三驾马车中，基建发展是永恒不变的，基建职能中，地方政府承担了最为重要的角色，国家不会轻易允许地方政府发生 等事件。政信类项目的收益一般是8%—10%，它更适合风险厌恶者配置部分资金，财富越多的人，越应该重视资产配置。而不是仅仅只盯着股市或者基金。

定融政信在什么平台购买

定融政信在政府的各类融资平台（地方国资委控股）融资平台购买。

定向融资也一样具备国家的监管和符合法律文件的要求。政府对投资者的每一笔投资都直接签署合同，并出具确认函且加盖公章。受法律监管与保护，安全性毋庸置疑。

政信项目是受公众监督融资的地方政府平台公司发行的，地方政府平台并不会跑路，但国家也不会出台相关措施来强制地方政府平台按时还款，如果出台这方面的相关规定，那么就与2018年出台的资管新规，要求打破刚性兑付相悖了，融资也是需要市场化，遵循市场规律的。

【拓展资料】

政信定融（政府平台定向融资计划）就是指政府城投平台以一定的抵押物或质押物或其他平台的信用担保为基础，面向市场上的特定投资者募集资金，然后用于该平台所在地区的基础设施建设或特定的项目中，并且按照合同约定期限给投资者还款付息的一种直接融资类产品。

以政府信仰作背书，政信项目共有四种：政府债、城投债、政信信托、政信定融。政信项目的融资方一般是政府的各类融资平台（地方国资委控股），政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。

政信类一般对应的是债，主要是地方政府平台发的债。你可以把政信债理解成底层资产，就跟网贷平台的底层资产是车贷或者房贷等一样，政信类的债就是各个地方政府融资平台借的钱，真正的地方政府平台一般都是当地的国资委或者财政局直接控股。如果是直接参股和间接控股的，它的政府信用都要大大减弱，至于那些间接参股或者下属N级子公司入股的，这种意义就更小了。

特指定向融资，也就是向特定对象募集资金。它的资金一般走的通道是各个地方的金融资产交易中心，项目在交易中心备案后即可以发行，属于场外交易，一般对应的也是非标资产。这类非标准化资产一般主要是基于对用户的需求，而开发出来的非标资产，它的起投门槛可以比较低，一般十万就可以起投，甚至有些胆大激进的还有五万起投，但那类的风险一般都不低，只有很多饥不择食的民企债才会发行起投只需五万，甚至期限短于一年产品。比如我们以前投网贷时，因为不懂，贪收益投过一些起投门槛很低的金交所产品，那种风险其实就很高的。

政信投资里的城投债可靠吗？

必然是可靠的。这种政府公共服务的建设，由于 带来的风险造成信用缺失，这种后果任何政府都不想看到。因为这是关乎地方政府经济长远发展的大事！所以出现不兑付之类风险的可能性很小很小。至少我在政信投资集团里参与的城投债项目没有出现过 的情况