国企信托-信海42号威海文登区（AA+平台）标准城投债券集合资金信托计划

政信投资 2022年09月19日 09:31 170 政信基金网

新项目预热：沿海城市主城区+标准城投债券+第一大AA+主体发行，小额畅打，禁止挂网：
【国企信托-信海42号威海文登区（AA+平台）标准城投债券】
规模3亿，统一到期日：2024年8月25日
税后收益：50万-100万-300万：7.0%-7.1%-7.2%/年（合同收益：6.5%，差额收益成立满一个月内贴补）

【风控措施】
1、资金用途：用于投资“威海蓝投”在深交所发行的标准城投债券，城投债券在政府平台融资中，具有最高的安全等级；
2、债券发行人：威海蓝投的直接股东为文登区国资服务中心，当地最大最重要平台，山东省内少有的AA+主体评级的区级城投公司，总资产555.16亿；

【区位优势】威海市，中国大陆距离韩国首尔最近的城市，第一批沿海开放城市，第一个国家卫生城市，中国十佳宜居城市；文登区，威海市主城区，人均GDP和人均财政收入在目前在发政信项目里，排名绝对前列，经济与财政发达程度高。

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【私募可交换债成市场新宠】
　　可交换债券（Exchengeable Bond，EB）是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成改股东持有上市公司股份的债券品种。　　可交债被市场誉为“进可攻退可守”的投资利器——上涨是股，下跌是债。　　股价上涨，持有债券交换为股票，赚取溢价；股价下跌或持平，持有债券不交换股票，到期退出。赚取约定的票面利率（一般约6%-7%）。　　不过，基金人士称，可交换债对买卖双方的博弈能力都是不小的考验，对于大多数参与者来说壁垒仍然很高，投资者一方面需对发债公司资质和产品管理者的能力有清晰的了解，另一方面要认清目前这类债券体量上的局限。　　可交换债即“可交换公司股票的债券”，指上市公司股东发行的、在一定期限内依据约定条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的债券品种。可交换债券可看成是一种内嵌期权的金融衍生品，类似于可转债。不过可转债是增量的发行，而可交换债是存量的发行，在不稀释上市公司股权的前提下，实现债转股的过程。同时，由于在监管方面的灵活性，可交换债也被外界看作大股东的减持“利器”。正因为这一点，记者了解到，不少公募专户和私募团队正热衷于“定增+可交换债”的配套打法。　　所谓配套打法，其实是上市公司实际控制人拿发行私募可交换债融来的资金认购公司的定增项目（主要是三年期定增），由于三年期定增通常折价率高，而私募可交换债普遍高溢价发行，所以通常能够实现有效套利。　　“定增和可交换债的结合，是我们现在着力布局的方向。”某知名公募的专户团队负责人对记者说，“可交换债和定增有天然的契合点，契合点在于它是大股东完成融资的一个工具，而目前针对这个工具的监管还比较灵活，可交换债是报备制，不需要长时间的审核。大股东在发可交换债时候一般是两种目的，一个是融资，和定增一样;另一个是减持自己的股票。我们把‘定增+可交换债’的配套玩法看成一种类保底的定增，因为可交换债在不转股的时候是有部分固定收益的，而未来当大股东意欲减持，也具备做高股价的动力。”另外，他特意提到，“当这类产品的赚钱效应越来越明显，未来可交换债也会脱离小众状态，变成常用工具之一。” 　　不过也有私募质疑这一模式的可持续性。这个套利模式可能仅存于理论上。假设上市公司大股东以5元/股参与上市公司的定增，然后在发行换股价是10元/股的可交换债，如果最终投资人选择了换股，就相对于发行人只需要一笔过桥资金就实现了5元/股的套利。但毕竟定增和可交换债发行都受到证监会的监管，如此明显的套利行为难免不受到窗口指导。同时，用于换股的股权必须保证在换股期是可流通股，而目前定增的股权一般有较长的锁定期，甚至新股会连带老股一起锁定，封锁套利空间。　　数据显示，截至9月20日，今年已有29只可交换债成功发行，另有17家上市公司披露其重要股东启动可交换债发行程序。从数量上看，目前总计已达46只的可交换债发行数量远超过去三年之总和。而在规模方面，这46只可交换债合计募集资金约597亿元，是此前三年总和的两倍。　　私募排排网表示，私募可交换债完美结合了股票的进攻性和债券的安全性，再加上“溢价减持套现+资本运作套利+低息融资”等多样性的套利方式，保证了它即使在市场震荡时也能收获不错的绝对收益。不过，这类产品能够被市场追捧多久，依旧取决于市场的后续表现和监管风向的变化。　　另外，还有私募提到，可交换债的具体条款都是在发行前期由发行人和投资人博弈的结果，公募、私募等各类有意向的机构投资者都可以参与定价。相对而言，资产管理规模越大，配置能力越强，在博弈条款时更具有议价能力。而不具备议价能力、不能同时覆盖股债两方面的机构最好不要盲目抢筹。此外，目前可交换债的供给仍然较少，一些定向投资可交换债的产品可能面临募集完资金后，无足够可交换债资产可以配置的窘境。而且如前所述，可交换债的核心条款都是博弈的结果，在目前供给不足的情况下，可能有些条款更有利于发行人。不过，随着需求趋旺，发行量增速也非常明显，这一现象会有所缓解。　　来源：红上官微　　再昌资产四大理财产品：

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　　一、民生银行信用卡贷款申请条件　　1、拥有本地户口或固定住所; 　　2、主卡申请人须有正当职业或稳定收入; 　　3、主卡申请人须年满18周岁;附属卡的申请人须年满13周岁。　　二、民生银行信用卡贷款申请资料　　1、社保卡。社保缴费基数如果在5000元以上民生银行可以放贷5万元; 　　2、工作证。必须是印有公司单位名字和职务岗位的卡片; 　　3、工资证明。在网上下载工资证明表格，打印后填好找人力资源部盖章; 　　4、良好的信用记录。　　1、提出申请，提交申请材料。银行对抵押品进行评估。　　2、对抵押品和手续进行审查。同意放贷，签订合同。　　3、抵押物的抵押登记。银行发放贷款。　　民生银行信用卡自由分期付款，刷卡消费单笔金额满600元人民币，当期账单日前，持卡人即可申请3、6、9、12期免息分期付款;刷卡消费单笔金额满5000元人民币，可申请18、24期免息分期付款。　　灵活分期及对应手续费费率：3期：0.9%;6/9/12/18/24期：0.75%。　　民生银行信用卡贷款持卡人可通过拨打400-66-95568或者分期专线400-60-95568，或登录民生银行新版个人网上银行查询现金分期额度并进行申请。注意，一旦分期成功手续费一并收取，即使持卡人选择提前还款。

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