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A类央企信托-99号广东地级市非标集合政信

政信投资 2022年09月08日 14:31 167 政信基金网

人口、经济第一大省广东非标政信
当地第一大平台融资,债息1.9%
当地第二大平台担保,债息4.1%
负债极低、政府隐形债务清零试点区域,经济发达信誉好

A类央企信托-99号广东地级市非标集合政信
规模:5亿
期限:24个月
收益:100-300-1000万:
          6.2%-6.3%-6.4%/年
付息:半年付息(6/20、12/20)
用途:补充企业的运营流动资金

A、AA政府平台融资:当地第一大基础设施建设城投平台,国资局控股90%、省财政厅占股10%;2021年,公司总资产187.2亿,负债率低46%;主体评级AA,美元债发债主体,还款能力强。

A类央企信托-99号广东地级市非标集合政信

B、AA政府平台担保:广东当地国有独资企业,第二大城市基础设施建设主体,区域地位极其重要;总资产142.1亿,负债率为52%,公开发债AA主体,经营实力强,有足够的担保能力。

融资区域为国家大战略粤港澳大湾区的核心主体城市之一,东邻广州、深圳、香港、澳门,西接“大西南”各省,东西相连重要交通枢纽;位于广东省中部,离省会广州约90千米,珠江三角洲、广佛肇经济中心圈。2021年,全市一般公共预算收入146.5亿元,同比增长17.6%,增幅位列全省第3位。




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  就目前来看,这个消息未经证实,只能说是假设。那么咱们就来假设一下联通和电信合并的结果。   首先,我国三大民用电信运营商中可以说是三分天下,形成三足鼎立的形式。那么我从以下三点分析情况:   技术情况:   联通是我国最早使用WCDMA制式3G通讯网络的运营商,而进入4G时代,联通使用TD-LTE和FDD-LTE双制式运营,但不同城市使用有所不同。   电信是我国使用CDMA2000制式的3G通讯网络运营商,进入4G时代,使用的是FDD-LTE制式。   移动3G时代使用的是自主技术TDS-CDMA格式而进入4G时代使用TD-LTE制式。   就客户而言,中国移动的2G客户数量最多,而联通的3G客户最多,进入4G时代后移动确实凭借力量实现完胜,而中国电信则相对低调由于电信的CDMA具有特殊的加密能力,在军工领域等保密工作中有特殊的固定大客户,电信+联通都无法和移动直接抗衡。   固定通讯领域,现在固网几乎没有什么市场份额,但是联通合并了原网通的固网业务,电信持有原有的电信固网,而移动本身没有固网业务,合并了铁通之后拥有了固网的业务,但是这方面是联通老大。   宽带业务联通、电信是老大,铁通的宽带业务并没有给移动带来多少宽带客户,即便后来使用铁通基网后发展的光宽带也不是特别迅猛。   所以,就业务而言联通和电信合并,可以对移动客户形成压力,而且非常巨大,而目前正在商讨的携号转网服务,可能会更加影响移动的业务。   而且,如果联通电信合并,4G制式他们就是全格式,而移动只有一样。目前移动的自费普遍高于另外两家,这样合并后,价格上移动应该会有松动。   市值方面   列举三家的每股ADR凭证市值,可以看出,电信加联通都不是移动的对手。如图   所以,从市值来看,联通电信合并后市值依然不是移动的对手,而且上边说的是技术角度,而从盈利的角度,移动盈利650亿,而联通加电信才190亿盈利,所以,即便技术合并强强联合,而盈利上还是不足。   但是,从资产重组方面,如果二者联合后,必然会淘汰劣质资产,保留优质资产,实现自身的瘦身工作,那么后来的盈利能力可能会有所提升,但是依然赶超移动还需要时日。   从盈利上来讲,二者合并属于自强不息的范畴,可以实现更多的发展,而减少不必要的竞争,而且如果可能市场还会继续引入新的运营商加入如外资、还有新晋的卫通等运营商,都会为电信行业增添活力。   配合基建的铁塔公司(三家电信运营商的子公司),增加竞争筹码,多提供优质的服务和低廉的价格,而减少恶意竞争(损毁对方线缆设备等)。才是发展的王道。

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