山东济宁市中城投2024年债权计划城投债定融

政信投资 2024年03月15日 16:35 82 政信基金网

项目名称:山东济宁市中城投2024年债权计划

项目规模:2亿

项目期限:

12个月:自然季度付息(每年3.8/6.8/9.8/12.8):

12个月:10万8.5%，50万8.8%，100万9.0%，300万9.3%资金用途:【用于补充流动资金】

融资方:济宁市市中区城建xx公司实控人为RC区国资，注册资本18.5亿元，任城区第二大平台，主体评级AA公司。根据区委和区政府安排部署，主营区域内项目投资，房地产开发经营投资，城市基础设施建设。担保方:

RX集团总资产510亿，所有者权益208亿，是区域内唯一AA+发债主体,实际控制人为济宁市任城区人民政府，是任城区第一大平台公司，主体长期信用评级AA±。

应收账款质押:融资方提供应收账款质押担保。

土地质押:融资方提供土地进行抵押，市场评估价不低于4亿元

区域简介:山东省-济宁市任城区

2022年，济宁市地区生产总值为5316.9亿元、同比增长4.4%:全市一般公共预算收入447.7亿元、同比增长1.6%。任城区为济宁市政治、经济、文化中心，也是市委市政府所在地。任城区境内矿产资源丰富，依托丰富的资源形成了以煤炭开采与选洗、矿山机械制造、电力和房地产等为支柱产业的产业格局。近年来，任城区经济及财政水平在济宁市各区县中位列第二。2022年,任城区实现地区生产总值612.82亿元，按可比价格计算，同比增长3.6%。

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【重庆市金潼工业建设投资债权项目】

全称：重庆市金潼工业建设投资债权项目
收益：7.5%-8.5%
期限：24个月付息：季度付息
规模：2亿

收益：
10万-30万-50万-100万-300万：7.5%-7.8%-8.0%-8.2%-8.5%

项目亮点：
区位独特，资源富集地处重庆、成都两座国家级中心城市1小时经济圈交汇点，是川渝合作门户之城，渝蓉桥头堡渝遂快速铁路、高速公路横贯，拥有“四高三铁一江一机场”立体交通格局；规划建设30平方公里高新区，构筑现代制造产业园、循环经济产业园、环保科技产业园、现代农业创新高地“三园一高地” 是国家农业科技园区、全国十佳生态休闲旅游城市、全国休闲农业和乡村旅游示范区；南区2020年度实现一般公共预算收入20亿元，财政总收入83亿元全区实现生产总值475亿元；重庆市潼南区城市建设投资（集团）有限公司提供连带责任保证担保，主体评级AA，系当地最大的平台公司重庆市潼南区坤爵建设投资有限公司3亿元应收账款质押担保本次资金监管银行系中信银行重庆分行，监管银行层级较高；本产品募集资金直接由投资人打款至发行人募集专户，路径清晰直接，避免被第三方挪用风险双方法律关系清晰、简单直接。
融资主体：重庆市xx设投资有限公司
资金投向：潼南工业园东区标准厂房建设项目及补充流动资金
还款来源：1、发行人日常经营收入；2、保证人日常经营收入；3、质押应收账款还款
风控措施：️重庆市潼南区xx投资（集团）有限公司提供连带责任担保：发行人提供3亿元应收账款作为质押担保

风险评估：
【一】区域环境
潼南区隶属重庆市，位于重庆西北部，地处渝蓉地区直线经济走廊；是成渝新型工业基地、渝西生态文化旅游目的地、中国西部绿色菜都。潼南区是川渝地区重要交通枢纽，渝遂铁路、渝遂高速公路横贯东西，规划建设的潼荣高速公路、北（碚）安（岳）高速公路畅通南北，246 国道、319 国道、351 国道线穿境而过。2020 年潼南区实现地区生产总值 475.26 亿元，地区经济发展速度放缓。同年潼南区完成一般公共预算收入 20.28亿元，其中税收收入 11.21 亿元，占比 55.28%；转移性收入为 36.76 亿元；政府性基金收入完成 30.02 亿元，其中土地出让收入占比 26.41，占比 87.97%。潼南区地方政府财政收入能力较弱，收入质量较差，报告期间四年内稳定。截止 2020 年末，潼南区地方政府债务余额为 81.00 亿元，负债率为 17.04%，当期公开债务规模较年初增长 11.60亿元，期末债务规模处于略高水平；同期核算综合财力为 87.06 亿元，综合财力受转移性收入的影响缓慢增长，同期债务率为 93.04%，系当期债务规模增长造成了债务率的大幅上升。整体而言，潼南区地方政府综合财力一般，财政收入能力稳定性强，公开偿债压力偏高，财政资金较为紧张。

【二】融资方评价
融资方重庆市xx投资有限公司是名单内平台，公司资产结构良好，但近几年流动负债占比逐渐扩大，期末资金链较为紧张，系公司经营活动产生的支出以及构建长期资产支付的现金所致，应收类往来款中对区域其他平台的债权长期存在；营业收入方面以土里整理开发业务和基础设施建设业务为主；报告期末公司有息负债质量较高，项目存续期间内公司到期债务主要为计入其他应付款的信托项目、到期银行借款及债券，公司短期偿债压力偏高，公司偿债依赖平台拆借。

【三】担保方评价
担保方重庆市潼南区xx（集团）有限公司是由潼南区国资委直接控股的调出类平台，公司资产负债结构良好，长期以来公司融资渠道畅通，资金链保持稳定；营业收入方面公司收入来源主要为土地出让收入与基础设施代建业务，稳定性一般但公司盈利能力不断增强；报告期末，公司有息负债质量较高，项目存续期间内有息负债短期偿债压力突出，后续债券的发行情况将对公司未来两年间的资金压力构成重大影响。

【四】风险评估
潼南区隶属重庆市，位于重庆西北部，地处渝蓉地区直线经济走廊；是成渝新型工业基地、渝西生态文化旅游目的地、中国西部绿色菜都，潼南区是川渝地区重要交通枢纽。潼南区地方政府综合财力一般，财政收入能力稳定性强，公开偿债压力偏高，财政资金较为紧张。
融资方重庆市金xx资有限公司是名单内平台，公司资产结构良好，但近几年流动负债占比逐渐扩大，期末资金链较为紧张，系公司经营活动产生的支出以及构建长期资产支付的现金所致，应收类往来款中对区域其他平台的债权长期存在；营业收入方面以土里整理开发业务和基础设施建设业务为主；报告期末公司有息负债质量较高，项目存续期间内公司到期债务主要为计入其他应付款的信托项目、到期银行借款及债券，公司短期偿债压力偏高，公司偿债依赖平台拆借。
担保方重庆市潼xx设投资（集团）有限公司是由潼南区国资委直接控股的调出类平台，公司资产负债结构良好，长期以来公司融资渠道畅通，资金链保持稳定；营业收入方面公司收入来源主要为土地出让收入与基础设施代建业务，稳定性一般但公司盈利能力不断增强；报告期末，公司有息负债质量较高，项目存续期间内有息负债短期偿债压力突出，后续债券的发行情况将对公司未来两年间的资金压力构成重大影响。本项目涉及的两家主体均为 AA 发债主体，在潼南区内重要性突出；报告期末两家公司均出现流动资金紧张现象，项目存续期间内短期偿债压力高，两家公司存量有息负债质量均较高，融资渠道畅通，短期债务置换后公司不存在长期集中到期兑付压力。

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资料扩展：
区域介绍：
重庆、成都两座国家级中心城市1小时经济圈交汇点，川渝合作门户之城，渝蓉桥头堡。2020年一般预算收入20亿元，财政总收入83亿元，GDP475亿元，财政实力强，发展势头强劲。

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